新秀麗(01910.HK)
建 議：吸納($25.00以下)
止 蝕：$23.00
目 标：$29.00
理 由：
全球的出行需求增加，新秀麗(01910.HK)今年上半年的業務持續改善。截至今年6月底止中期，集團的銷售淨額17.76億美元，按年增加39.8%，若扣除彙率影響則增加44.5%。期内，純利1.52億美元，按年增加1.7倍，若扣除彙率影響上升185.3%；經調整EBIDTA按年增長70.9%至3.34億美元。整體毛利率由2022年同期的55.7%上升3.1個百分點至58.8%，而所有地區的毛利率均按年增長。
今年上半年，按産品類别劃分，旅遊相關銷售淨額按年升44.2%至11.74億美元，收入占比為66%。期内，集團所有地區銷售淨額複蘇顯著加速，尤其是于亞洲。亞洲的銷售淨額增加76.4%至6.94億美元，占整體收入39.1%；北美洲、歐洲及拉丁美洲分别上升24.8%、21.4%和23.2%。為應對疫情，集團在2020年至 2023年間暫停派息，集團表示鑒于銷售淨額持續複蘇，以及盈利能力顯著上升，拟根據股息及分派政策在2024年恢複年度現金分派。
今年6月底，集團手持現金5.99億美元，淨債務為13.37億美元。走勢上，今早低開高走呈「大陽燭」企穩10天線，STC%K線續走高于%D線，MACD牛差距擴大，可考慮25元以下吸納，反彈阻力29元，不跌穿23元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者無持有上述股份任何權益
