金山雲（03896.HK）提供全套雲産品，主要包括雲計算、存儲和分發，其模塊化雲産品包括統一的IaaS基礎設施、PaaS層和SaaS應用軟件。今年上半年，集團完成多款主力産品的升級發布，包括彈性計算、網絡安全、雲原生雲等核心自研産品。今年上半年，集團的總收入37億元（人民币，下同），按年下跌9%，主要是由于主動縮減向内容分發網絡（CDN） 客戶提供的服務，以及淘汰虧損客戶。期内，公有雲服務收入減少13.4%至23.13億元，行業雲服務收入下跌1.7%至13.85億元，分别占總收入的62.5%和37.4%。
今年上半年，集團股東應占虧損由去年同期的13.6億元，收窄18.4%至11.06億元；按非公認會計準則EBITDA虧損1.9億元，而2022年同期為虧損3.08億元，按年收窄37.7%。整體毛利率由2022年同期的3.6%，上升7.3個百分點至10.8%；當中，公有雲服務的毛利率顯著改善，由2022年同期的負2.9%，大幅增加至今年上半年的3.7%，行業雲服務的毛利率亦由15.7%擴闊至22.8%。
今年上半年，集團的研發費用按年減少12.5%至4.09億元，占總收入的11%，主要由于研發效率提升、人員調整，以及于北京和武漢實施人員區域再分配。今年6月底，集團主要在内地擁有兩個數據中心和約101,000台服務器，并實現EB級的存儲容量。今年6月底，集團現金及現金等價物為37.09億元，短期銀行貸款9.89億元，資産負債率為21.3%。
走勢上，昨日10天線而複失，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，可考慮2.6元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力3.5元，不跌穿2.3元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
