内地7月份舉行的中共中央政治局召開會議，提出要積極擴大内需，增加居民收入擴大消費。華潤啤酒（00291.HK）今年上半年業績符合預期，期内整體啤酒銷量按年增加4.4%至657.1萬千升，當中，次高檔及以上啤酒銷量增加26.4%至144.4萬千升，「喜力」品牌的銷量錄得接近60%增長。由于産品結構提升，集團今年上半年的啤酒平均銷售價格按年上升4.4%。今年6月底，集團在内地營運 63 間啤酒廠，年産能約1,900萬千升。
今年上半年，集團營業額238.71億元（人民币，下同），按年增加13.6%，純利上升22.3%至46.49億元，未計利息及稅項前盈利（EBITDA）增加21.1%至62.45億元。整體毛利率由去年同期的42.2%，上升3.8個百分點至46%，其中啤酒業務的毛利率擴闊2.9個百分點至45.2%，主要受惠于整體啤酒銷量增加、平均銷售價格上升，以及部分包裝物成本下降。
至于白酒業務，集團在今年上半年完成貴州金沙股權轉讓的交割。集團白酒業務今年上半年的營業額9.77億元，EBITDA為7,100萬元，若剔除因收購貴州金沙所産生的無形資 産攤銷的影響，EBITDA為3.95億元。經過多個月的去庫存、銷售組織重塑和提振渠道信心等，價格逐步恢複。今年6月底，集團的白酒業務在内地貴州省營運兩個白酒生産廠區，年産能20,000千升。
集團股價自4月份的高位已經回調近3成，在回調後具吸引力。走勢上，近日重上10天和20天線，STC%K線續走高于%D線，MACD牛差距擴闊，可考慮45元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力52元，不跌穿42.8元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
