阿裡巴巴－ＳＷ(09988.HK)
建 議：吸納($88.00以下)
止 蝕：$80.50
目 标：$100.00
理 由：
阿裡巴巴(09988.HK)為内地三大電商之一，其架構重組工作呈初步成效，截至今年6月底止季度，六大業務的收入均錄得增長。期内，總收入2,341.56 億元(人民币，下同)，按年增加14%，純利上升51%至343.32億元。按非公認會計準則(Non-GAAP)，淨利潤449.22億元，按年增長48%，經調整EBITA(息稅及攤銷前盈利)上升32%至453.71億元。
淘天集團的季度收入按年增加12.1%至1,149.53億元，占總營業額的19.1%，分部經調整EBITA上升9%至452.19億元。淘寶app在6月份日均活躍用戶(DAU)按年增長 6.5%。首财季，淘天集團來自中國零售商業的收入1,098.28億元，按年增加13%；客戶管理收入(CMR)按年增加10%，主要由于商家廣告投資意願增強，以及淘寶和天貓的在線實物商品GMV(商品交易總額，剔除未支付訂單)增加。
至于阿裡國際數字商業集團(AIDC)，季度收入增加40.7%，強勁增長勢頭持續，經調整EBITA由2022年同期虧損13.8億元大幅收窄至虧損4.2億元。另外，雲智能業務季度收入按年增加4.1%，主要由于疫情後遙距工作、網課等需求回落，影響上季雲收入增長。走勢上，可考慮88元(港元，下同)以下吸納，反彈阻力100元，不跌穿80.5元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者無持有上述股份任何權益
