内地醫保改革的持續深化，而且健康服務的剛性需求逐漸釋放，推動醫療服務快速增長。早前晉身為藍籌股的國藥控股（01099.HK）在藥品分銷具領先優勢，擁有龐大的分銷網絡。集團的三個主營業務--醫藥分銷、醫療器械和醫藥零售，闆塊收入在今年上半年，均實現雙位數增長。截至今年6月底止中期，集團實現收入3,009.5億元（人民币，下同），按年增加15.1%，純利上升11.1%至41億元。
今年上半年，醫藥分銷業務的收入2,254.3億元，按年增加14.7%，占總收入的72.4%，較上年同期下降0.32個百分點；期内，在西北、東北及華北等地區實現較快增長，包括青海、上海、江西、黑龍江等多個省份和直轄市的收入按年增幅超過20%。醫藥分銷的經營溢利率較去年同期基本持平，為2.96%。根據國家醫保統計數據，八批集采共納入330多個大品種，到2023年底每個省份，國家與省級集采藥品将累計增加到450種，料有助藥品的分銷需求。
期内，醫療器械業務收入629.5億元，按年增長17.3%，收入占比為20.21%，惟分部經營溢利率收窄0.78個百分點至3.14%。至于醫藥零售業務，分部收入增加15.9%至177億元，收入占比5.68%。今年6月底，零售門店總數11,352家，較2022年底淨增加599家，其中國大藥房9,867家，專業藥房1,485家，而雙通道藥房已經達到1,027家。集團将持續提升直接面向C端客戶的服務可及性和能力。
走勢上，8月7日呈「大陰燭」下挫，惟翌日跌至250天見支持，昨日重上50天線，STC%K線續走高于%D線，MACD牛差距擴大，可考慮21.5元以下吸納，反彈阻力25.2元，不跌穿19.6元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
