内地早前公布最新經濟數據，包括被稱為「三頭馬車」的社會消費品零售額、規模以上工業增加值，以及固定資産投資，其中8月份社會消費品零售額3.79萬億元（人民币．下同），按年增加4.6％，較上月加快2.1個百分點。内地為深入實施擴大内需戰略，發改委早前發布恢複和擴大消費二十條措施。在家電消費提振方面，今年以來，各地持續出台相關政策，包括加快推動電子産品升級換代、開展家電下鄉專項活動，鼓勵農村居民參與家電「以舊換新」等。
中期純利升1.41倍，暖通空調業務毛利率增至29％
海信家電（00921.HK）主要從事生産和銷售暖通空調和冷氣機和冰洗（冰箱和洗衣機）兩大業務，旗下品牌包括「海信」、「容聲」和「科龍」，在白色家電具領先優勢。按中國會計準則，截至今年6月底止中期，集團的營業額429.44億元，按年增加12.1％，純利上升1.41倍至14.98億元，而扣除非經常性損益後的淨利潤12.63億元，增加1.95倍，主要由于持續優化渠道結構、産品結構，令空調、冰箱和洗衣機的毛利率改善。
今年上半年，按産品劃分，暖通空調業務收入211.6億元，按年上升11.7％，分部毛利率增加4.14個百分點至29.01％。期内，中央空調業務收入增加12.5％，而家用空調方面，根據奧維雲網（AVC）數據，上半年集團的家用空調在線和線下零售額分别按年增加66.7％和16.6％，分别高于行業增幅30.7個點和9個點。「冰洗」業務的營業額上升11.1％至115.87億元，分部毛利率增加1.8個百分點至18.09％。根據奧維雲網（AVC）數據，期内集團冰箱在線和線下零售份額達到15.09％和17.46％，分别提升1.56和0.43個百分點。
上半年熱泵外銷收入增106％，可于18.4元以下吸納
至于海外市場，今年上半年外銷業務收入142.37億元，占總收入的33.2％，其中熱泵外銷收入按年增加106％，廚電出口額增128.2％。集團在多個國家和地區取得大型高端樣闆項目突破，自有品牌收入增長42％。集團家用空調業務針對海外市場的當地特點和需求，例如在澳洲上市高靜壓風管機，在日本上市全系列濾網自清掃平台産品等。已投産的墨西哥蒙特雷家電産業園上半年實現多個型号投産，第二季度的産量按季提升135.6％。
走勢上，昨日重上10天和20天線，ＳＴC％Ｋ線續走高于％D線，ＭACD熊差距收窄，可考慮18.4港元以下吸納，反彈阻力21.9港元，不跌穿17港元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，并無持有上述股份
