耐世特(01316.HK)主要從事汽車轉和動力傳動系統的供貨商，客戶逾60家全球和内地整車制造商。今年上半年，集團轉虧為盈，錄得純利3,399萬元(美元，下同)，而去年同期虧損1,114萬元。期内，收入21億元，按年增加17.4%，創紀錄以來新高，期内所有分部的收入均實現按年增長，主要受過去數年大量新獲取項目投産，以及行業産量增加所緻。今年上半年，經調整EBITDA按年增加17.7%至1.86億元，整體毛利率上升0.7個百分點至9.1%。集團更展望今年全年收入創曆史新高，超過40億元。
以地區劃分，北美洲為主要收入來源，今年上半年分部收入按年增加9.1%至11.9億元，占總收入的56.8%，分部EBITDA上升23.4%至9,754萬元。亞太區收入錄得顯著升幅，上升43.7%至5.4億元，收入占比25.9%，當中内地市場上升47.5%至4.6億元。至于歐洲、中東、非洲及南美洲，收入增加14.2%至3.6億元，占總收入的17.2%。今年上半年，集團取得客戶項目訂單合計28億元，包括第二份線控轉向（SbW）領合約。
美罷工影響尚待評估
不過，集團在美國其中三名最大客戶（通用汽車、福特汽車和Stellantis N.A.）與美國汽車工人聯合會（UAW）尚未就加薪新合約達成協議，發生的工人罷工已波及集團北美設施的若幹項目。集團表示無法準确估計罷工的持續時間，或對公司潛在盈利的影響，以及損失産量可否完全恢複尚不明确。财務表現方面，今年上半年産生自由現金流量5,990萬元，今年6月底資本負債率為2.4%。
走勢上，今年11月中形成上升軌，10天線先後走高于20天和50天線，STC%K線續走高于%D線，MACD牛差距擴闊，可考慮4.8元以下吸納，反彈目标看6元，不跌穿4.4元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
