港股走勢及分析
美股周一反複向好，市場觀望聯儲局議息會議結果，整體氣氛向好，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向上，美國十年期債息回升至4.23厘水平，金價顯著受壓，油價低位續有反彈。港股預托證券表現靠穩，預料大市早段跟随外圍高開。内地股市昨日先跌後回升，滬綜指低開高走，收市上升0.7%，滬深兩市成交略為縮減。港股表現持續疲弱，指數一度失守16,000點水平，尾市跌幅稍為收窄，大市成交保持活躍。整體氣氛未見改善，投資者憂慮宏觀經濟前景及企業盈利表現，預料指數續于低位徘徊，維持16,000至17,000點水平上落。
行業消息
财政部和人社部昨天聯合發布《全國社會保障基金境内投資管理辦法（征求意見稿）》，在投資監管比例方面，根據基金投資和監管實踐，綜合考慮風險收益特征，把社保基金投資品種劃分4類，包括存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類，并将境内和境外投資全口徑納入監管比例。文件指出，股票類、股權類資産最大投資比例分别可達40%和30%，進一步提高社保基金投資靈活度，有利于持續支持資本市場發展。擴大投資範圍後，銀行存款及國債等的比例至少仍要40%；投資級以上的企業債、資産證券化産品等合計最多20%；股票、相關基金及養老産品、公募REITs等合計不多過40%；直接股權投資及非上市公司優先股合計不高于20%，産業基金和股權投資基金不高過10%。投資範圍方面，擴大至11類産品及工具，除納入曆年以專項批準的同業存單、地方政府債券、直接股權投資、産業基金等，又納入公司債、非金融企業債務融資工具、養老金産品等，并适當增加套期保值工具如股指期貨、國債期貨、股指期權等。考慮到社保基金規模大，已有投資規模效應，将适度地下調管理費率、托管費率上限。其中，股票類産品管理年費率最多0.8%，債券類産品管理年費率不高過0.3%；貨币現金類産品管理年費率不多于0.1%；股權投資基金管理年費率不高過1.5%；托管人提取的托管年費率不高于0.05%。市場估計，若把社保權益配置比例提升10%，社保基金相應增加權益倉位，将對市場帶來3,200億元人民币增量資金，應有改善内地市場流動性及提振股市氣氛。
彙盈國際資産管理董事總經理
郭家耀 CFA
筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份
日期：2023年12月12日星期二
