越秀交通基建（01052.HK）主要投資及經營收費公路、橋梁和碼頭項目，2023年10月底合計共有16個，遍布廣東、湖北、河南和天津等地。2023年10月份，除了河南蘭尉高速的路費收入按年倒退1.3%，集團其餘項目的路費收入均錄得按年升幅，增幅介乎0.5%至68.8%；其中，虎門大橋去年10月份，路費收入按年增加68.8%至8,274.1萬元（人民币，下同），日均收費車路量上升61.9%至92,548輛次。
廣州北二環高速公路為集團重點項目之一，其收費裡程42.5公裡，由于廣州北二環高速的車流量已大緻飽和，導緻交通擁堵已成常态，因此正進行改擴建項目，據目前估計，有關的改擴建項目總投資金額約為170億元，預計将于2028年建成通車。去年10月份，廣州北二環高速的路費收入8,876.7萬元，按年增加25.5%，日均收費車流量按年上升29.9%至259,059輛次。
2023年上半年，集團的收入19.4億元，按年增加19.8%，其中路費收入增加20%至18.8億元。期内，營運盈利上升16.5%至9.7億元，純利增加44.6%至4.3億元，主要受惠于疫情防控措施解除、宏觀經濟複蘇，以及人員出行持續恢複增長；另外，由于新收購河南蘭尉高速公路的财務數據，自2022年11月19日合并至集團内。整體毛利率上升1個百分點至56.6%。集團的現金流穩定，2023年上半年經營活動産生的現金淨額為13.4億元，6月底的現金及現金等價物為17.7億元，總債務166億元，資本借貸比率下降至50.4%。
現價計，預測股息率約7.9厘，具有一定防守性。走勢上，10天線走高于20天線，昨日呈「大陽燭」突破，MACD熊轉牛差距，STC%K線升穿%D線，宜候低4.25元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力4.7元，不跌穿4.05元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德幾
筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份
