港股走勢及分析
美股上周五繼續造好，美國非農業新增職位遠勝預期，帶動大市向上，三大指數均創出曆史新高。美元走勢向上，美國十年期債息大幅回升至4.02厘水平，金價及油價表現受壓。港股預托證券普遍向下，預料大市早段跟随低開。内地股市上周五下跌，滬綜指高開低走，收市下跌1.5%，一度失守2,700點水平，大市成交略為增加。港股上周五跟随外圍反彈，指數一度逼近16,000點水平，其後跟随内地股市回軟，并倒跌收市，大市成交保持活躍。市場憂慮宏觀經濟前景及地緣政局消息，影響企業盈利表現，預料指數未有反彈動力，繼續于15,000至16,000點水平徘徊。
行業消息
人民銀行和國家金融監督管理總局日前聯合發布《關于做好經營性物業貸款管理的通知》，容許優質内房企業在今年底前向銀行申請經營性物業貸款，用于償還房地産開發企業、集團和子公司的存量房地産相關貸款和債券。經營性物業貸款是指商業銀行向持有已竣工驗收合格、辦妥不動産權證書并投入運營的綜合效益較好的商業性房地産持有企業發放，以經營性物業為抵押，實際用途投向物業本身或與房地産相關領域的貸款。商業性房地産包括但不限于商業綜合體、購物中心、商務中心、寫字樓、酒店、文旅地産項目等；不包括商品住房、租賃住房。過往經營性物業貸款，隻能用于物業項目的維護、改造、裝修等與物業本身相關的經營性資金需求，是次放寬至用于償還集團系内債項。人行行長潘功勝表示，經營性物業貸款的新安排主要用于支持優質房企盤活存量資産，擴大資金使用範圍，改善流動性狀況。《通知》指出，全國性商業銀行于今年底前，在風險可控、商業可持續基礎上，對規範經營、發展前景良好的房地産開發企業發放相關貸款，額度不超過承貸物業評估價值的70%，銀行需要按照市場化原則，與借款人協商确定貸款利率以及還本付息方式，貸款期一般不超過10年，最長15年，貸款到期日應早于承貸物業産權證到期日至少5年。經營性物業作為抵押品，承貸物業的經營收入，原則上應優先用于償還當期貸款本息，銀行要加強對承貸物業經營收支情況的監測，保障信貸資金安全。《通知》表明，借款人與承貸物業實際經營管理主體不一緻的，可将承貸物業實際經營管理主體，作為共同借款人或連帶責任保證擔保人，意味着審批信貸時可連同系内公司加強财務實力，從而提升獲批貸款的機會和額度。未來人行将落實首套房貸利率政策動态調整機制，配合城市政府因城施策調整房貸利率政策下限，優化房貸、消費貸、經營貸等個人貸款的利率關系，支持房地産市場平穩健康發展。中央更積極出台措施，改善房企流動性，刺激置業需求，市場觀望銷售回暖情況會否加速，進一步提振行業氣氛。
彙盈國際資産管理董事總經理
郭家耀 CFA
筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份
日期：2024年2月5日星期一
