【市場簡報】
- 議息紀錄顯示儲局續緊縮，美股受壓，聯儲局議息紀錄稱，數名官員2月傾向加息0.5厘，亦指美國金融狀況放松，當局或需續加息，罕見地提示美股估值過高的風險。阿裡巴巴(9988)、港交所(388)今天業績；恒指季檢明天盤後公布。
- 隔晚道指回吐84點，标指四連跌，齊創一個月低；中概教育股造好，新東方(EDU)漲近6%。
- 愛奇藝(IQ)上季和全年業績虧轉盈，盤初漲逾一成，收市僅升
【個股焦點】
新意網集團(01686.HK)最新财報䆁放積極信号
新意網集團(01686.HK)是香港最大的電訊商中立、雲端服務商中立及光纜中立的數據中心營運商。本周二，公司發布2022/2023 上半财年業績，結合基本面及未來前景，當前估值吸引。
亮點：1)疫情後，經濟複常，大數據、雲計算工作需求增加，原有及新增用戶進一步激活；2)管理面積穩居香港數據中心龍頭，年内新中心将建成，原有中心負荷量提高，增長潛力有保證；3)股東實力強勁，派息穩定，2022/2023财年有望維持派息，當前價格對應股息率4%以上；4）與美股A 股同類公司相比，估值吸引。
利好因素
1)5G建設有望加快，長期将利好數據中心供應商。數據中心公司位于産業鍊後端，需求增加将出現在建設投入使用後，當企業客戶對信息存處量的需求增加之時。新意網是香港最大的數據中心供應商之一，旗艦數據中心是香港公認的主要網絡連接樞紐，未來公司有望受益于5G 發展提速。
2) 新意網主要客戶對于數據中心這類基建設施的需求仍在持續放量，集團數據中心持續有新客戶進駐。2022/2023 上半财年，受新客戶及現有客戶對數據中心的需求增加、租金收入上升所帶動，集團收入按年上升11%至11.08億港元。期内，EBITDA按年上升11%至8.05億港元，公司股東應占溢利按年上升6%至4.33億港元。EBITDA率和淨利率分别為73%/39%，顯着高于行業平均水平。
于過去的6個月，多個雲端服務供應商已在設施中增加了容量，并計劃利用最先進的數據中心設備進行下一波擴張。據悉，期内，香港電力價格持續上漲。然而，集團的業務模式使大部分電力成本由集團客戶直接承擔，成本轉嫁成功。
新意網将軍澳與荃灣新項目建設持續推進，未來業務擴張，增加豐富優質的面積儲備。将軍澳旗艦數據中心MEGA Plus 是将軍澳區内唯一建于專屬用地的數據中心，不受任何土地使用（如轉租）限制。目前，公司正着力建設位于荃灣的 MEGA Gateway，并将于本月稍後時間開始提供服務。MEGA Gateway将為公司的數據中心組合增加了約 200,000 平方呎樓面面積及 20 兆瓦，現時已有超過 60%的樓面面積得到客戶承諾進駐，增長潛力有保證。
位于将軍澳的旗艦新用地項目 MEGA IDC 将于今年年底完成第一期工程（約 500,000 平方呎樓面面積），成為香港主要數據樞杻，提供一體化設施服務，并具有更顯着的營運及成本協同效應。
新意網整合數據中心資産，已有中心利用效能将提升。除發展新用地項目外，新意網亦繼續投資以提升現有設施水平，MEGA-i及 MEGA Two 的功率密度及基礎設施均已獲提升，使現有客戶能夠增加用電量，并讓有高功率要求的新客戶進駐有關數據中心。
3) 香港在亞洲網絡連接樞紐的地位依然穩固。現時，香港的數據容量繼續位列全球前十名。新意網年初跟中國電信國際合作發展亞洲直達海纜（ADC）香港段，将于數月内登陸新意網的HKIS-1 海纜登陸站。ADC 将為亞洲之間最高容量的海底光纜，它的登陸将大大增加香港與其他國家之間的連接。值得留意是，這隻是未來幾年在香港登陸的一系列新海底光纜中的第一條。這些新光纜擁有巨大容量，而集團在舂坎角的登陸站處于一個理想的位置，可以讓這些光纜登陸并連接到新意網的數據中心。
4)派息：盡管新項目建設及營運均需投入資金，但考慮到公司雄厚的股東背景和業務持續增長動力，對比2021/H1、2022/H1及2023/H1 ROE 持續增長，2023/H1 ROE為9.9%，預計2022/2023财年派息絕對值将不少于2021/2022财年。按2021/2022每股派息20.8港仙，以2 月22日收盤價4.66港元計，約4.46%股息率。
5)估值結論：看好公司業績的穩定增長保持樂觀，因為在需求端，5G 建設加快、雲服務廠商的需求持續強勁；在供給端，公司未來的數據中心面積供應儲備豐富，優良的服務質量與口碑使新意網成為香港市場的有力角逐者。
公司近三月股價表現跑屬于大盤，公司靜态市盈率為12倍，對比美股A 股同業公司，顯示公司是盈利能力強且低估值的标的。
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