來源：融中财經
當然，低碳轉型的道路沒有終點，需要靠人們低碳意識不斷提升，更需要依賴企業大力發展低碳轉型，通過發展節能技術、優化運作流程和應用場景，實現全面低碳轉型。其中，自然也少不了具有前瞻性的投資機構助推。
作為一直注重ESG實踐的投資機構，凱聯資本在責任投資的道路上已經走在了行業前列，投資并成就了多家市值上千億、百億的企業，幫助企業在低碳轉型、發展高精尖科技、開拓市場等方面多維度發力。
從部門結構設計上，凱聯資本設有負責宏觀研判的宏觀研究院、把握行業增長周期的産業研究院、負責生态賦能的新周期創新研究院，從投資研判到落地執行，再到投後賦能，都已形成一套完善的流程，幫助被投企業長期成長。
同時，凱聯資本的許多投資标的都與 ESG相關，包括新能源汽車、新型電力設施、工業互聯網、半導體、數字化、先進制造、生物技術和科技農業技術等方向都遵循ESG投資理念，在雙碳相關産業上下遊，累計已經投入超過70億元。
日前，凱聯資本發布了《2023年可持續投資報告》，從多方位詳細闡述了凱聯資本的ESG投資實踐。随着社會的發展，将來會有越來越多的科技逐步改變人民生活，凱聯資本也會不斷豐富ESG投資實踐，助力社會向善、向前發展。
01
不斷探索ESG投資的本土化實踐
過去很多投資者由于過度單純追求經濟利益、财務收益，為環境、治理等方面帶來很多負面影響。而ESG投資實質上是從過去單純追求股東利益的最大化，進化到追求利益相關者的共赢，倡導投資者從追求短期收益，過渡到實現可持續的長期投資收益，最終達到人與自然和諧共生、企業和社會實現可持續發展的局面。
近年來，國内的ESG投資更是受到來自監管層、交易所相關政策的青睐與推動。同時，ESG理念與黨的二十大報告中許多内容高度關聯，如“推動綠色發展，促進人與自然和諧共生”，ESG可以成為實現“雙碳目标”和綠色低碳發展的重要抓手，與我國的新發展理念契合相融。
當然，目前國内ESG評級體系尚不成熟、不健全、不統一，國内上市公司的ESG信息披露不完善不充分。如何将中國現階段情況融入到ESG理念的評審中，探索出一條适用于中國可持續發展理念的評判标準，是投資機構應該重點關注的事情。
相比西方重要資本投資市場近20年的成熟經驗，中國ESG投資目前還處于起步階段。
為此，凱聯資本借鑒和學習國際上的ESG投資經驗，并不斷結合中國具體情況，完善ESG投資的本土化實踐。
在投資過程中，凱聯資本将黨建引領、鄉村振興、共同富裕、科技創新、供應鍊安全、一帶一路建設、區域協調發展、新型工業化建設，現代化産業體系建設、公共安全以及應對公共危機等因素，融入到ESG的評估體系中。
在凱聯資本投資團隊看來，這些考量因素都是在實踐中逐漸抽離出的符合中國特色的ESG因子和标簽，經得起曆史回溯考驗，也貫穿了凱聯資本整個ESG投資的本土化過程。
與西方大多數發達經濟體相比，中國具有獨具特色的社會與經濟制度。如果完全照搬西方标準與觀念主導的指标體系進行中國企業ESG信息披露，不僅無法反映出企業的全部貢獻，同時給企業信息披露也會帶來一定困難，缺乏客觀性和公允性。
作為始終注重價值投資與ESG責任投資理念的投資機構，凱聯資本設立了一套完善的、符合中國本土化的ESG标準并專門設置了ESG委員會，将ESG投資理念貫穿到項目投資的各流程中，覆蓋從項目初篩，到盡職調查，再到投委會和風控部門最終把控，以及投後管理等環節。
尤其在風控環節，凱聯資本會着重看這家公司的曆史沿革及公司治理、核心競争力及行業壁壘、運營與管理能力。通過拉長時間線，凱聯資本風控團隊會追溯到公司成立之日起，通過數據了解到公司的全面發展過程，并通過結合宏觀周期、行業周期、競争格局等方面去判斷這家公司的真實價值與核心競争力，進而預見到未來發展。 為了驗證項目的核心競争力與行業壁壘，凱聯資本的投資團隊會通過研究研發流程、采購循環、生産流程、銷售循環、分析供應商以及客戶，能夠綜合判斷出企業的實物流、資金流、信息流運營狀況，從中真正看到企業的核心競争優勢及壁壘。 同時，凱聯資本建立起由公司總經理領導的三級 ESG 組織架構，确保 ESG因素能夠整合到所有資産類别和各業務部門的投資流程中，使得ESG理念從始至終貫穿于凱聯資本的募、投、管、退全流程，也讓凱聯資本内部員工都意識到ESG投資是一項系統性工程，需要結合每個人所關注的領域而不斷完善。 比如在新能源汽車領域，凱聯資本早在2016年就開始深耕新能源汽車産業鍊，先後布局了整車、汽車設計、汽車電子、智能駕駛、核心零部件以及車規級半導體等細分領域。在2022年9月，凱聯參與了廣汽埃安A輪融資引戰。這也是近年來國内新能源整車行業最大單筆融資，成為國内未上市新能源車企最高估值的超千億企業。 在凱聯資本所投企業埃安的“零碳工廠”中，埃安創新性總結出逐級減碳思路，以 “網、域、點”逐級全方面減少碳排放。在能源綜合利用網絡的建設上，埃安大規模使用“光伏+儲能”，建成了業内領先的智能微電網系統；在生産域，埃安深度踐行“消除一切浪費”的生産理念，以先進綠色低碳工藝，提高生産制造能源使用效率；生産設備方面，廣汽埃安積極導入節能減排新技術、新工藝，降低設備運行耗能。 再如凱聯資本所投企業五糧液，作為四川宜賓大型國有企業集團代表，除了堅持綠色發展目标外，還肩負着高度的政治責任和社會責任。因此五糧液自2015年以來，先後參與精準扶貧累計投入和整合資金27.78億元，幫扶受益貧困群衆超15萬人惠及群衆近100萬人，對口幫扶理塘縣、屏山縣、興文縣全數脫貧摘帽。同時，白酒企業為宜賓政府帶來了良好的财政現金流，也為宜賓今天轉型為新能源之城打下了良好的基礎，今天宜賓在新能源工業的基礎上，會繼續走上新的綠色轉型之路。 在數字經濟大趨勢下，工業互聯網通過全面構建人、機、物的互聯，有效支持工業制造全要素、全産業鍊、全價值鍊信息的全面鍊接，大力提升了生産管理能效，減少了資源消耗，成為生産力提升與環境友好之間的新平衡點。 凱聯資本所投企業卡奧斯COSMOPlat旗下好品海智布局電力領域的産品中，為配電場景定制的智慧電力全生命周期場景解決方案。 傳統意義上，電力設備的應用分為發電、輸電、變電、配電、用電五大場景，其中在配電、用電領域，傳統中壓開關櫃在結構形式存在轉運手車重心高易傾倒、櫃内電弧直接釋放存隐患等6大缺陷，影響設備的安全性和運行的可靠性。而且大部分企業電力設備的管理水平仍停留在計劃檢修時代，效率亟待提升。 基于用戶的痛點需求，卡奧斯COSMOPlat“好品海智”推出智慧電力全生命周期場景解決方案則打破企業的困局，包含AI全智能中壓開關櫃及智慧電力全生命周期管理系統，實現中壓配電方案的引領。 因此，在投資完成後，投資機構需要通過對項目持續的監督和賦能，不斷提升項目價值，實現退出回報最大化。 在投後管理層面，凱聯資本遵循了制度優先、激勵參與、全程全面、專職管理、協同配合、及時處置、深入了解、小題大做等原則，讓投後管理變得流程化。 投資機構需要建立規範化、流程化、合理化的投後管理工作機制，有利于發現風險并賦能企業，比如定期舉行财務報告、股東會、董事會、季度/半年度/年度交流，以及不定期的保持一定頻次的拜訪交流和互動。 在管理層面，投資機構必須設立專職的投後管理團隊，實現獎懲到人、責任到崗、分工到位。 在此過程中，前後台需要協同配合，投研、風控、交割等部門需要齊心協力，同時還需要配合外部溝通，與第三方專業機構如券商、律所、會計師事務所等協同配合。 在投後管理時，需要及時響應企業的緊急訴求，迅速組織資源進行處理，如果做不到，盡快盡早反饋給企業，以便企業做好應對措施。針對被投企業出現的内外部情況應深入了解并評估其重要程度，從而政策法規、産業形勢、企業輿情、訴訟糾紛、人員變動等方面做出合理的處理。 在投後賦能層面，近年來凱聯資本組織了多次政府、企業走訪活動，連接主管部門、産業園區、被投企業、LP共建良性生态圈，賦能産業長期成長。 如去年4月份舉辦的凱聯資本新周期企業家私享會·新一代智能制造專場活動中，凱聯資本為在場企業家帶來了中國制造業轉型升級之機遇、工業數字化之路、智能制造與工業互聯網三大主題分享，并與合肥市委領導、市經信、投促、工業、興泰資本及金投集團等一同座談，共同探讨數字化轉型下，政府、企業、投資機構合作的新模式。 去年10月，凱聯資本在蘇州舉辦了為期兩天的凱聯資本智能制造企業家論壇。監管機構、行業智囊、鍊主平台、上市公司以及行業重點企業創始人等彙聚一堂，打造高效的交流平台，促進産業融合和資源協同，打造産業良性生态圈。 去年11月份，由無錫市濱湖區人民政府主辦，凱聯資本聯合無錫太湖國家旅遊度假區管委會、濱湖區地方金融監督管理局、濱湖創投集聚區共同承辦的“太湖生命健康創新發展産融分享會”中，凱聯資本邀請到了産業高管、專業投資機構人士，共探讨生命健康賽道投資機遇與産業賦能。 2024年4月，在凱聯資本新能源新材料企業家論壇中，與會嘉賓不僅領略到了南通作為我國民族工業發祥地所具備的絕佳自然人文環境與雄厚工業産業基礎，同時也帶來了寶貴的行業認知和洞察，從投資、産業、技術以及ESG等角度深刻剖析新能源新材料領域的當下全貌和行業節奏，并開放展望了潛在的市場機會與前方出路，達成了産業上下遊通力合作以共赢緻遠的業界共識。 除此之外，在今年4月份，凱聯資本還與首都經濟貿易大學中國ESG研究院、工商管理學院共同組織了“ESG投資實踐前沿分享”活動。凱聯資本的各闆塊投研負責人為首都經濟貿易大學的師生，帶來了中國新興産業ESG投資策略的實踐方法與發展趨勢講解。讓新生代的社會工作者更早地意識到ESG對于社會發展的正向作用，讓投資成為促進社會向前、向善發展的不竭動力。 ESG在中國正由概念認知迅速走向落地與實踐，需要全社會各方力量充分參與。凱聯資本作為負責任的投資機構，也會不斷深入實踐并疊代優化ESG投資策略與方法，助推企業進步、社會發展。02
凱聯資本所投企業的ESG投資實踐
03
投後管理與賦能
