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中金等大行下調目标價 中國燃氣半日跌逾8.2%

來源:真灼傳媒 時間:2022-06-27 12:30:44

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中國燃氣(00384.HK)截至2022年3月31日止年度營業額882.25億港元,按年升26.1%;純利按年跌26.9%報76.62億港元;每股盈利1.39港元。建議派發末期息45仙。

包括中金、中銀國際、美銀、瑞信均下調目标價、彙證與交銀國際則上調目标價,大和則維持不變。中國燃氣股價今早以11.52港元低開,股價随時下挫,曾低見10.5港元,中午收市報10.72港元,跌逾8.2%。成交金額2.45億港元。

中金認為中國燃氣核心純利按年跌22%是符合預期,公司指引2023财年業務穩定,零售燃氣銷售按年料升10%至13%,零售單位毛利每立方米50分人民币,并料自由現金流将轉正。公司料中燃2023财年純利恢複正增長。中金認為仍下調目标價至17港元,是基于考慮其2023财年天然氣采購成本上升,将2023财年淨利潤預測下調35%至90.8億港元,不過仍維持跑赢行業評級。

另外,該公司未來兩年拟分拆智能生活服務業務,中金預期會重估其價值。

美銀證券将中國燃氣目标價由11港元下調至9港元,其重申跑輸大市評級。該行認為,管理層指引過于樂觀,對比多個關鍵營運部門未能達緻利潤目标,表現令人失望,公司投資資本回報率(ROIC)由2021财年的14.2%及2022财年上半年的10.3%,下跌至9.5%的單位數字。

交銀國際上調中國燃氣目标價2.4%至13港元,維持中性評級。

該行上調對其2023财年每股盈利預測1.7%,下調2024财年預測0.1%。


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