中東地緣沖突近日不停升溫，前日伊朗向以色列發動無人機及導彈襲擊，作為避險資産的黃金價格不斷被推高，筆者3月初曾推介的黃金股萬國國際礦業 (03939.HK)亦不斷破頂，升幅近倍，算是有點交待。不過，個人而言，比起賺錢還是希望世界和平，人人生活得開心快樂。而聽聞最新消息是伊朗行動已結束，并無意繼續攻擊。但是，以色列之後會否有報複卻情況未明。但願是次沖突不會再惡化下去，不然第三次世界大戰真的有可能會開始。
雖然世界正于多事之秋，但股市一天開着，我們投資者就要繼續研究。除了避險資産，筆者一直也正留意一些基本面不錯，有增長前景的醫藥股。畢竟這類股票想要趁估值平買入也隻能趁大市不好時。早前，筆者曾寫過的聯邦制藥 (03933.HK)就是好例子，果然上周又再破頂。
至于還有沒有其他基本面不錯，有增長前景的醫療股呢？環球醫療(02666.HK)也許就是其中之一。
環球醫療是一家以醫療健康為主業的央企控股上市公司，醫研産融結合的大型醫療健康集團，長期專注于中國高速發展的醫療健康産業，憑借現代管理理念、專業人才團隊、優質醫療資源，雄厚資金實力以及包容進取的企業文化，努力打造值得信賴的醫療健康集團，逐步構建共享共赢的健康産業生态系。
環球醫療現時有兩大業務，分别是醫療健康業務及金融業務。最近，公司發布了2023年度全年業績，截至2023年12月31日止年度，公司收入約136.50億元，較2022年同期增長13.1%。其中醫療健康業務收入約人民币78.33億元，較2022年增長22.9%，占總收入比重從53%提升至57%。淨利潤方面，2023年賺21.99億元，較2022年同期增長5.4%，其中醫療健康業務貢獻人民币4.54億元，較2022年同期增長20.6%，占總淨利潤的比重從18%提升到21%。
從上述業績可見，環球醫療已逐漸正式從以往的融資租賃公司，轉變成「醫療服務為核心，金融服務為基礎，建構健康産業生态系統」的發展格局。相信未來随着醫療業務的繼續發展，環球醫療的核心競争力将愈來愈明顯。
而環球醫療于2023正正就為專科及健康産業加速布局，例如順利并購凱思軒達、山東拓莊，并于2024年初并購了國内智慧健康養老頭部企業山東青鳥軟通，加快醫療領域數字化轉型。此分部主要包括醫療設備全周期管理、專科醫療及醫療數字科技服務等。2023年營收2.44億元，同比大增191%，淨利潤0.32億元，同比大增272%，發展速度極為亮眼，估計将可成為未來公司的第二成長曲線。
至于老本行金融業務則持續發揮壓艙石作用。在聯儲局加息導緻境外融資成本上升的不利因素影響下，經營效益仍實現了平穩增長，實現收入人民币58.82億元，同比增長2.8%；淨利潤人民币17.45億元，同比增長2.1%。這金融業務的穩定成長，為醫療業務帶來充分保障與支持。此外，因為具備金融手段，公司有能力把金融工具自然融入産業經營中現金流運轉，這能促進産業單元的業務更健康發展，也能夠為金融業務帶來更多的空間與保障，這令環球醫療相較于其他同行多出一個獨特的競争優勢。
估值方面，截至2024年4月9日，中國香港保健護理服務闆塊PE為12.5倍，低于日本 (16.1倍)、美國 (25.7倍)、中國内地 (34.7倍)。而環球醫療現時PE隻有4.03倍，更是低于行業平均，亦是公司多年的估值低位。就估值來說，環球醫療是在被低估的闆塊中的被低估公司，可以想象是嚴重低估。可是，就基本面而言，環球醫療的成績卻都是有目共睹的。因此，環球醫療目前或有着不錯的投資價值。
總括而言，環球醫療金融業務穩健發展，綜合醫療業務盈利能力不斷增強，專科醫療及健康業務開始放量，業績增長确定性強，估值被嚴重低估。技術面上，近日開始成交急增和向上發展，守住支持位而慢慢沖上近兩年的高位。有興趣投資醫療闆塊的朋友不妨多加留意。
撰文：黎家聰
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