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港燈(02638.HK)派息穩定 中長線部署

來源:真灼财經 時間:2024-06-12 11:05:15

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港燈SS(02638.HK)為上市合訂證券Stapled Securities,是本港間電力公司之一,供應電力予香港島和南丫島,所有收入來自本港電費。港燈與港府共同訂立的《管制計劃協議》,去年政府批準投資220億元2024至2028年度發展計劃,管制計劃協議下最高資産回報率為8%,期間的盈利可見度高。2023年度,随着本港的經濟活動疫情後逐步恢複正常,客戶人數增至58.9萬名,加上天氣和暖,帶動用電量上升,售電量輕微增長至100.4億度。

 

截至2023年12月底止年度,集團的收入114.06億元,按年上升5.7%,未計利息、稅項、折舊及攤銷前溢利(EBITDA)上升5.7%至80.33億元,純利增加6.8%至31.56億元。期内,電力銷售收益按年增加5.6%至113.14億元,占收入的99.3%。港燈去年派末期分派0.1609元,連同中期分派0.1594元,全年合共派0.3203元,與過去三年相同。現價計,預測股息率約6.5厘,具有一定吸引力。

 

集團計劃加強減碳減排力度,燃氣發電在 2023年占總發電量56%;燃氣聯合循環發電機組L12全面投産後,燃氣發電比例将進一步增至70%。在新一個5年發展計劃,集團将投放接近106億元在多個發電項目,當中包括在南丫發電廠興建1台新燃氣機組,進一步增加 然氣發電容量,并取代 1 台長期使用的燃煤機組。新機組落成後,集團将擁有5台燃氣機組。

 

走勢上,目前從上各主要平均線,STC%K線續走高于%D線,MACD熊差距收窄,可考慮4.8元以下分階段吸納,中在線望5.4元,不跌穿4.55元續持有。

 

 

金利豐證券研究部經理黃智慧

筆者為證監會持牌人士,本人并無持有上述股份

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