真灼 6月21日消息，港股三大指數集體走弱，恒指跌1.91%，國指跌2.08%，恒生科技指數跌2.22%。哔哩哔哩-W(09626.HK)跌超7%。
消息面上，據哔哩哔哩-W(09626.HK)20日披露的數據，今年618期間，電商類廣告收入迎來爆發，同比增長超400%。帶貨正在成為B站及UP主收入新的增長點，與去年618相比，帶貨UP主數量增長超3倍。伴随着消費與交易生态蓬勃發展，站内帶貨視頻數量同比增長近8倍，帶貨直播場次同比增長近7.5倍。
在今年6月，南财合規科技研究院第3年發布《20款手遊未成年人保護機制測評（2023）》，從事前同意、防沉迷系統應用、遊戲充值退款、事後補救等方面對市面上未成年人高頻使用的手遊APP進行測試和打分。
公司方面，自從去年五月B站遊戲裁員消息傳出、調整遊戲業務的組織架構，再到宣布重新“堅定遊戲為公司主業”，一年過去，B站遊戲似乎還在動蕩之中。 近日，據《遊戲新知》報道，B站廣州心源互動工作室進行了裁員，原本規模為427人的團隊裁了約220人。不僅如此，B站還砍掉了4月21日上線體驗版的二次元動作遊戲《霓虹序列》以及“仙劍奇俠傳”IP項目和“代号W9”兩個在研項目。心源工作室另外兩個在研項目得以保留。
數據方面，B站2023年一季度毛利率提升至22%，毛利潤同比提升37%，淨虧損同比收窄72%，環比收窄58%。同時繼2022年四季度遊戲收入同比下滑12%之後，這一季度B站遊戲業務收入11.3億，同比下滑16.7%。
機構方面，中金發表報告，指近期哔哩哔哩-W(09626.HK)參加了該行中期策略會，公司就投資人關心的商業化進展、降本增效、AI相關布局等進行了溝通交流。報告指，哔哩哔哩廣告生态建設持續完善，遊戲關注重點産品上線。堅定執行增收減虧，預計盈利能力穩步提升。AI應用優化用戶及創作者體驗，降低遊戲及内容審核成本。中金将維持盈利預測和跑赢行業評級，考慮行業估值中樞上移，上調港股目标價17.4%至189港元。
浙商證券發布研究報告稱，維持哔哩哔哩-W(09626.HK)“買入”評級，測算公司23/24/25年收入分别為244/280/315億元，綜合P/S和P/DAU估值法測算公司合理估值698億元，目标價189.2港元，現價空間31.9%。該行觀察到，部分用戶哔哩APP“動态”Tab(類似于其他APP的關注列表)中的“視頻”和“綜合”兩個頁面正合并為一。該行認為“動态”Tab改版，将增加商業化流量，有望提升B站變現能力。
此外，臨近暑期，行業多款二次元遊戲上線，有望提振其廣告收入。同時哔哩哔哩自研遊戲即将上線，有望提振遊戲收入。
截至收盤，哔哩哔哩-W(09626.HK)跌7.42%，報122.300港元，成交額4.21億港元，總市值502.29億港元。
