港股走勢及分析
美股周四個别發展，道指表現向好，收市錄得理想升幅，标普500指數及納指一度創出曆史新高，其後科技股出現回吐，兩大指數倒跌收市。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.26厘水平，金價表現向上，油價亦走勢理想。港股預托證券普遍下滑，預料大市早段跟随低開。内地股市昨日下跌，滬綜指反複低收，收市下跌0.4%，滬深兩市成交額保持清淡。港股表現好淡争持，人民币走勢轉弱，拖累大市受壓，中特估表現強勢，支撐大市低位有支持，整體成交保持清淡。市場觀望更多政策消息落實，外圍表現亦現反複，預料指數暫于18,000至18,800點水平上落。
行業消息
随着内地消費者日趨謹慎，部分知名奢侈品牌為防存貨堆積，正在内地提供大幅減價優惠。法國奢侈品巨頭開雲集團旗下巴黎世家，今年頭四個月中有三個月平均減價40%。其中，天貓的折扣産品數量增加超過一倍，占該平台頭四個月庫存10%以上。巴黎世家去年同期僅在1月打折，平均折扣約30%，而2022年首四個月根本沒有減價。其他奢侈品牌如LVMH旗下的Givenchy、意大利的Versace和英國的Burberry都在天貓減價，部分減幅超過一半。這突顯國際奢侈品牌在内地的困境，以往标榜産品高檔獨特又保值，通常都在大賣場和以私人銷售方式低調清貨，甚少在大型網上平台這樣減價促銷，但作為全球奢侈品市場支柱的内地中産階級愈來愈節儉，堅持等到減價才買，或者直接放棄購買，令品牌不能再指望這個龐大市場來增加收入和改善業績。雖然減價有助短期内清理庫存，但頻繁打折會令品牌過于容易獲得，并趕走帶來可觀利潤的VIP客戶。由于内地消費情緒短期難有改善，預料奢侈品牌在内地銷售表現仍會受壓，相關打折行動可能需要持續。
獨立股評人
郭家耀 CFA
本人及相關人士沒持有上述股份
日期：2024年6月21日星期五
