上星期美國「小非農」及ISM服務業PMI不及預期，加上6月份非農就業崗位增加20.6萬個，失業率上升至4.1%。這些數據增強了市場對美聯儲在9月開始降息的預期。 勞動力市場放緩的确認提高了美聯儲在7月或8月會議上讨論降息的可能性。 預計美聯儲在7月底或8月初的議息會議上讨論9月降息的可能性增加。 美國經濟數據的疲軟為美元帶來了壓力。
華爾街無視政治選舉帶來的不确定性，美國标普500連續創下曆史新高。
除去周四美國獨立日假期暫停交易，标普500指數連續四日上漲，三創曆史新高。今年以來，該指數已經創下 34 項紀錄，漲幅接近 17%。納斯達克指數也是四連漲，不斷突破前高紀錄。
雖然股市的持續上漲受到了投資者歡迎，其中一些人将特朗普勝選幾率的提高視為催化劑。但投資者需要小心，有數據顯示，标普500指數的市盈率為26倍，目前的估值高于由1990年以來任何選舉期的估值。無論誰在11月大選中獲勝，股市的高企狀态都可能成為大選後下跌的理由。
展望本周，美聯儲主席鮑威爾将在參議院銀行委員會發表半年度貨币政策證詞。市場将密切關注其對當前經濟狀況、通脹預期及未來貨币政策路徑的評論。投資者也将關注美國6月消費者物價指數(CPI)，以評估通脹趨勢和其對貨币政策的潛在影響。 每逢周四公布的失業救濟申請數據将提供關于美國勞動力市場狀況的最新信息，市場将分析其對經濟複蘇和貨币需求的影響。
而星期五美國6月生産者物價指數(PPI)将提供生産成本變化的視角，對預測未來通脹和消費者物價趨勢具有重要意義。另外，密歇根大學消費者信心初值将反映消費者對經濟狀況和未來預期的信心水平，對市場情緒有直接影響。 從走勢圖看，本周美元将反複下行，首目标104重要支持位。
(撰文 : 華赢東方研究部董事李慧芬)
