「美正在考慮進一步收緊對中的人工智能（AI）芯片出口管制。該報道稱，商務部最早将于7月要求停止向中國客戶提供英偉達（Nvidia）和其他芯片公司生産的芯片産品。 --超25萬輛！比亞迪“大爆發”； --美股當前牛市能撐多久？投研機構：美聯儲不犯錯就行」
重點新聞
超25萬輛！比亞迪“大爆發”
l 被巴菲特持續減持的比亞迪，月度銷量再創新高！2023年7月2日晚間，比亞迪發布産銷快報顯示，2023年6月新能源汽車銷量25.30萬輛，同比增長88.79%。
l 不過，國内新能源汽車市場的格局正在加速分化，降價促銷成為關鍵詞之一。2023年7月1日，特斯拉再度大降價，用戶購買全新Model S/X兩款車型現車，可享受3.5萬元至4.5萬元優惠。
l 此前，比亞迪董事長王傳福、廣汽集團董事長曾慶洪，均預判國内新能源汽車市場進入“淘汰賽”，如今正一步步被驗證。
l 探究比亞迪産銷快報可見，2023年6月新能源汽車銷量25.3萬輛，産量25.26萬輛，銷量大于産量。
l 在2023年上半年，這是比亞迪第二次出現月度銷量大于産量。第一次是在2023年4月，比亞迪新能源汽車銷量21.03萬輛，産量20.94萬輛。
l 回顧2022年，比亞迪的新能源汽車業務大爆發，也僅在2022年10月、11月、12月，實現銷量大于産量。
l 在産能持續擴充的背景下，上述銷售成果或許能印證比亞迪2023年6月的表現不錯。
l 王傳福在2023年6月8日表示，比亞迪在2022年大力擴展各地區産能，目前已基本解決供需平衡問題。目前公司産能，還有各個零部件産出，可滿足未來市場需求。
l 從比亞迪新能源汽車銷量來看，2023年前6個月中，已有連續4個月均突破20萬輛，并且銷量連創新高。不過，比亞迪要完成年銷量300萬輛的目标，在2023年下半年還有一場硬仗。
英偉達再迎美出口管制“暴擊”？大摩：影響不大，未來還能再漲兩成
l 美媒近日引述兩位知情人士爆料，美國正在考慮進一步收緊對中國的人工智能（AI）芯片出口管制。該報道稱，美商務部最早将于7月要求停止向中客戶提供英偉達（Nvidia）和其他芯片公司生産的芯片産品。
l 而且，這也并非美國首次針對向中國出口AI芯片實施制裁。英偉達曾在去年9月表示，美國官員要求該公司停止向中出口兩款用于人工智能的頂級計算芯片——A100和H100。
l 當時，摩根士丹利（Morgan Stanley）估計潛在影響可能達到每季度約4億美元。然而，英偉達通過設計“降級版”的芯片——A800和H800，找到了解決這個問題的方法，這在一定程度上減弱了影響。
l 大摩分析師Joseph Moore在最新報告中指出，自那時以來，英偉達的整體數據中心業務“大約翻了一番”。因此他認為，潛在新限制措施對英偉達的最大影響将是7-8億美元營收，低于數據中心收入的10%，而且實際影響“可能會更小”。
美股當前牛市能撐多久？投研機構：美聯儲不犯錯就行
l 投研機構Ned Davis Research（NDR）在最新發布報告中表示，美聯儲的政策失誤是可能縮短當前美股牛市周期的最大風險。
l 該公司強調，标準普爾500指數從去年10月中旬的低點反彈了25%，具有長期牛市的所有特征，而不是短期周期性牛市。但如果美聯儲的利率政策決策失誤，這種情況可能很快就會改變。
l “短期周期性牛市往往發生在長期熊市和走出衰退期間。兩者都并非當前的背景。短暫的牛市也會由通脹擡頭或泡沫破滅等特殊事件引起。而這個周期的催化劑更有可能是美聯儲引發的衰退。”該公司補充道。
l 報告還稱，幫助維持當前牛市漲勢的因素有，美國股市自2009年以來一直處于長期牛市，雖然現在可能更接近尾聲，而不是開始，但要說長期熊市已經開始還為時過早。
l 此外，自新冠病毒大流行以來的經濟彈性意味着，2022年股市的熊市下跌沒有出現衰退。報告稱，這一事實支持了這樣一種觀點，即當前的股市牛市本質上是長期性的，而非周期性的。
l 因此，美聯儲代表着股市的最大風險，無論美聯儲是降息還是繼續加息。
本日外彙及大宗商品資訊
歐元/美元：美聯儲會議紀要和非農前，歐元/美元震蕩走高，突破1.0900水平
l 市場對美聯儲的鷹派傾向信心不足，通脹信号疲軟，支持歐元/美元反彈。歐洲央行決策者支持加息線索，市場接受度較低，但也提振歐元/美元。
l 美國ISM制造業采購經理人指數、歐元區6月采購經理人指數終值，德國HCOB采購經理人指數都成為焦點。
l 周一亞市早盤，歐元/美元難以維持周線以及月線和季線漲幅，謹慎交投于1.0910-15附近。在這期間，美國重磅數據/事件之前，歐元/美元重新評估多頭的前景。
l 上週五，美聯儲關注的通脹數據錄得六個月來最小的年率增幅考驗美聯儲鷹派預期。上周初美聯儲發布一系列聲明之後，美聯儲官員也沒有發表重大的鷹派講話，這也導緻歐元/美元上漲。即便如此，歐元/美元上週、本月和本季度均收盤上漲。
l 盡管如此，美國5月個人消費支出（PCE）價格指數月率為0.3%，年率為4.6%，而預期分别為0.4%和4.7%。
l 另一方面，歐元區消費者價格調和指數初值月率上升至0.3%，而預期和前值為0.0%，年率從期值5.6%和前值6.1%降至5.5%。此外，核心消費者價格調和指數初值月率和年率也自期值0.7%和5.5%降至0.3%和5.4%，而前值分别為0.2%和5.3%。
l 值得注意的是，歐洲央行（ECB）試圖支持加息傾向，但通脹數據下降且擔憂德國經濟衰退使得市場對此信心不足，這因此考驗多頭。另外，美國經濟數據也不太令人印象深刻，但美聯儲決策者相對來說更加鷹派，并且市場容易接受。
l 因此，如果本周美聯儲貨币政策會議紀要和美國就業報告釋放樂觀的信号，那麼歐元/美元可能難以延續最新反彈。值得注意的是，今天的德國和歐元區6月标普全球公司與漢堡商業銀行(HCOB)聯合公布的HCOB 采購經理人指數終值以及美國6月ISM制造業采購經理人指數終值将成為焦點。
貴金屬：美國核心PCE之後，黃金/美元在1,910美元上方延續反彈
l 消費者通脹數據公布後，美元走軟。黃金/美元達到三天來的最高水平。
l 金價在上周五迎來了幾周來最好的一天，受到美元全面下跌的提振。美國核心個人消費支出物價指數公布後，黃金/美元從1,905美元附近躍升至1,920美元。
l 消費通脹數據顯示降幅略高于預期，引發了美收益率的回落，并提振了股票和商品價格。美5月核心個人消費支出年率從4.7%下降到4.6%，而總的數據則從4.6%下降到3.8%。
l 這些數據軟化了美聯儲下次會議的加息預期。現在焦點轉向本周的美國勞動力市場數據，包括ADP、失業救濟金（周四）和非農就業報告（周五）。
原油：油價上周收高但季線四連跌，歐盟加緊推進今冬天然氣儲備
l 美能源信息署(EIA)上周五表示，4月美國原油産量下降至1,261.5萬桶/日，為2月以來的最低水平。3月産量估計修正為1271.7萬桶/日。
l EIA數據顯示，美原油和成品油供應量小幅下降至2,044.6萬桶/日，這是一項反應需求的指标。4月機動車成品汽油供應量降至899.6萬桶/日，3月份為900.7萬桶/日。4月餾分油需求也放緩，産品供應量降至390萬桶/日，為去年12月以來最低。然而，4月航煤需求上升至161.5萬桶/日，為去年8月以來最高。
l 原油産量下降的主要原因是墨西哥灣(GOM)的生産商産量下降，4月GOM聯邦近海區域的石油産量下降7.4%，至173.4萬桶/日。美最大産油州德克薩斯州的油田4月産量小幅下降至539.8萬桶/日。外媒調查預測，2023年布倫特原油均價料為每桶83.03美元，5月給出的預測是84.73美元。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
