黃金承接前周的升勢，上星期一度升至2483.75美元的曆史新高，然而，獲利平倉盤打壓了金價上升勢頭，導緻周五跌至2400美元邊緣收市。
現時市場人士最關注的是美聯儲在7月30日至31日舉行的議息會議，以及即将公布的國内生産總值(GDP)、全球采購經理人指數(PMI)和個人消費支出(PCE)。
由于市場消化了美聯儲9月份降息的預期，美國國債收益率大幅下跌，從而提振了金價。随着基準的10年期美國國債收益率跌至3月份以來的最低水平，接近4.15%，金價走高，并觸及2483.75美元的曆史新高。
在創紀錄的上漲之後，黃金價格進行了回調，加上避險情緒提振美元，導緻金價持續走低。三天時間就令金價下跌90美元。
本周三，标準普爾全球采購經理人指數(PMI)将成為美國經濟日曆上的重要數據。6月份的綜合PMI達到54.8，表明私營部門的經濟活動以健康的速度擴張。如果該指數低于50，則意味着7月份的經濟萎縮，這可能會提升今年晚些時候美聯儲多次降息的預期，并導緻美元再次面臨看跌壓力。如果該數據穩定在50上方，市場的反應可能會保持溫和。
美國經濟分析局(BEA)将公布第二季度GDP增長初值。市場預計，繼第一季度錄得1.4%的增長之後，第二季度美國經濟将以2%的年增長率增長。如果GDP增速超過2%，美元可能會立即受到提振，并導緻黃金走低。
盡管這樣的數據不太可能改變美聯儲9月份降息的預期，但它可能會降低多次降息的可能性，并幫助美元積聚力量。根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具(Fed Watch Tool)，市場目前認為，美聯儲在2024年将政策利率下調75個基點的可能性超過50%。
但無論如何，未來兩星期金價下跌勢頭都不會改變，預期2450美元将成為反彈阻力，下望目标2300美元。
華赢東方研究部董事李慧芬
（筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份）
