近年市場聚焦于科技股，令投資者容易忽略其他具備高投資價值闆塊，其中一個行業于2023年産業規模高逾千億美元，而以中國為例，其去年規模占GDP約一成；較2022年增長則逾一成一，所指的是「金屬加工」行業。一直以來具備市場需求多樣化，現時涵蓋行業包括工業、農業、交通、建築、能源、醫療和消費等。近年行業覆蓋面更有增加趨勢，皆因行業的技術水平不斷提高，主要體現于三方面，就是數字化技術的廣泛應用；智能化技術的快速發展，以及綠色化技術的不斷創新。
行業稀缺升勢淩厲
雖然上述資料已反映「金屬加工」行業前景吸引；但于資本市場鮮有受到關注，即或是全球最大規模的美股市場，「金屬加工」闆塊僅約20隻股份，确認具行業稀缺性，其中市值較大的ATI和MLI，以7月25日收市價計算同約80億美元，相對科技股、金融股和地産股等主流闆塊，股份市值明顯較小，卻已是「金屬加工」闆塊中市值在前沿位置的大企業。未受關注卻無礙股價表現亮麗，于2024上半年同見累升逾兩成一，7月暫時分别再升近16.00%和20.00%；意味著不足七個月均累升逾四成。
港股入市尚未合時
誠然A股和港股也有「金屬加工」股份可提供作參考，A股如領益智造 (002600.SZ)、豪邁科技 (002595) 和中航重機 (600765.SH)；港股如金力永磁 (06680.HK)、中國大冶有色金屬 (00661.HK) 和永聯豐控股 (09882.HK)。雖然「金屬加工」行業前景吸引，但A股和港股整體自5月下旬以來偏軟，上證指數和恒指雖由高位累跌近一成和超過一成三，但仍未見續跌隐憂，故此上述股份近期走勢均受影響，顯然還未處于适合吸納時機。從上述美股相對A股和港股走勢截然不同，若擔心現入美股要「接火棒」，不妨留意近年走勢與美股同樣出衆的日股。
優質日股含金量高
其中成立于1951年，至今逾七十年曆史的金屬熱處理和加工公司ONEX (5987.JP)，于2023年股價累升逾一倍，現時合理值仍見吸引，引起筆者關注。該公司提供金屬熱處理、修複和加工服務，擁有滲碳技術、Arbonitriding熱處理、真空熱處理、高頻淬火等專有技術。擁有大量知名企業為客戶，例如，三菱重工、BOSCH和THK株式會社等。截至2024年3月底的九個月淨利潤 (Net Profit) 約2.26億日圓，較上個财政年度同期約5,400萬日圓，同比增長超過3.18倍，為最近五個财年表現最好。
另可留意截至2024年3月底的每股資産淨值約3,554日圓，相對7月26日股價收報1,919日圓，計出市賬率為0.54倍，參考最近一年的行業市賬率為0.83倍，證明ONEX的股價合理水平較現價高出超過53.70%。而此股的市盈率為8.07倍，行業值則為15.72倍，按此分析股價合理水平較現價更高近94.80%。另提供一個較保守參考，就是在市場上認受性為高的晨星研報分析，按著更新至7月25日的公允價值為2,633日圓，較現于1,919日圓亦高出37.21%。綜合三種分析，同樣得出現價偏低的結論，确認此股具備吸引的投資價值。
股評人：聶振邦(聶Sir)
筆者确認本人及其有聯系者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日内交易上述的股票。此外，筆者現時也并未持有上述股份。
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