中央鼓勵旅遊消費，國務院日前發布關于促進服務消費高質量發展意見，提出6項、20條意見，在激發改善型消費活力中，提及旅遊消費，要求加強國家文化和旅遊消費示範城市建設，推出多種類型特色旅遊品，支持「音樂+旅遊」、「賽事+旅遊」、「演出+旅遊」等融合業态發展。攜程集團（9961）為一站式旅行服務提供商，旗下擁有攜程、去哪兒、Trip.com和Skyscanner四個主要品牌，有望從中受惠。
2024年第一季度，集團的總收入119億元（人民币，下同），按年上升29%，按季上升15%；純利增加28%至43億元；經調整EBITDA增加41%至40億元，經調整EBITDA利潤率33%，較2023年同期的31%上升2個百分點。集團兩大主要收入來源--住宿預訂和交通票務，今年首季度營業收入分别為45億元和50億元，按年上升29%和20%，分别占總收入的37.7%和41.9%。
今年首季度，旅遊度假業務營業收入增加129%至8.8億元，主要得益于旅遊度假業務預定的增長；商旅管理業務營業收入升15%至5.1億元。期内，國内外業務繼續呈現強勁增長，國内酒店和機票預訂按年增長超過20%；出境酒店和機票預訂按年增加100%；公司國際OTA（Online Travel Agent）平台Trip.com的總收入按年增長80%。今年3月底，現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及持有至到期的定期存款和理财産品餘額為819億元。
集團早前完成發行本金總額合計15億美元的2029年到期可轉換優先票據。票據将為一般無擔保債務且按0.75%的年利率計息，按0.75%的年利率計息，将于2029年6月15日到期；所得款項淨額用于償還現有金融債務、拓展海外業務及滿足營運資金需求。走勢上，上周五重上10天和250天線，STC%K線續走高于%D線，MACD熊差距收窄，可考慮325元（港元，下同）吸納，反彈阻力400元，不跌穿300.2元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
（筆者為證監會持牌人士，本人并無持有上述股份）
