隔夜要點
l 美國7月PPI漲幅超預期，或支持美聯儲維持利率在高位更長時間，上周五美股三大股指漲跌不一，大型科技股拖累納指下跌，經濟數據喜憂參半，美國公債收益率觸及一周高位，美元指數震蕩走高，日元逼近關鍵心理關口145。金價小幅走高，油價連續第7周上漲，創下2022年年中以來最長連漲紀錄，此前國際能源署預測全球需求将創紀錄，供應将趨緊。
國際新聞
l 7月美國生産者物價（PPI）同比上漲0.8%，略高于預期的0.7%，服務價格反彈速度達到近一年以來最快，但整體趨勢仍與通脹壓力緩解的情況相一緻。
l 據密歇根大學8月調查的初步數據，美國消費者對未來一年的通脹預期意外下降至3.3%，觸及兩年多來低點，低于7月份時的預期3.4%。消費者對未來5到10年的價格漲幅的預期為2.9%，上個月為3%。
l 随着越來越多的經濟學家預計美國經濟有望軟着陸，高盛預測美聯儲将從明年第二季度開始降息。
l 美國銀行的策略師表示，今年流入美國國債的資金已達到1,270億美元，随着追逐高收益率的投資者湧入現金和債券市場，料創下年化2,060億美元的紀錄。
l 歐洲央行首席經濟學家Philip Lane表示，一旦當前的通脹沖擊結束，利率可能會來到低位。
l 國際能源署稱，由于中國和其他地區的消費強勁，全球石油需求飙升至創紀錄水平，有可能推高油價。 該機構表示，6月份全球平均每天使用量首次達到1.03億桶，8月份可能會升至更高。随着沙特阿拉伯及其合作夥伴限制供應，石油市場正在顯著收緊。
大中華新聞
l 在Biden稱中為“定時炸彈”的一天後，白宮方面反駁了有關這位總統正強化涉華言論的觀點，稱這些發言與美國過往對中國的批評一緻。美國家安全委員會發言人John Kirby記者表示，Biden指的是中國國内面臨的挑戰，其中一些是在經濟方面，還有一些是在社會和文化方面。
l 新華社發表評論文章稱，Biden政府似乎把唱衰中國當成拯救美國經濟的政策選項。而中對風險挑戰有着清醒的認識，中宏觀政策工具箱裡仍有足夠的選項，中政府出台一系列政策措施，還在持續謀劃研究一批針對性更強、力度更大的儲備政策，為下半年經濟發展保駕護航。
l 中國7月新增人民币貸款3459億元，創2009年以來最低，進一步顯示需求疲軟，并加劇了持續通縮的風險；社融增量亦刷新七年來低點。中國《金融時報》：援引業内專家表示，信貸階段性波動是正常現象，金融對實體經濟支持力度不減。
l 巴克萊：中國央行未來幾周可能降準25個基點，并将政策利率下調10個基點，一線城市也可能降低購房首付比例。
l 中國務院日前發文稱，加大财稅支持力度，強化外商投資促進資金保障，鼓勵外商投資企業境内再投資，落實外商投資企業相關稅收優惠政策，支持外商投資企業投資國家鼓勵發展領域；提高投資運營便利化水平，探索便利化的數據跨境流動安全管理機制。
l 彭博：碧桂園（02007.HK）至少10隻人民币債券周一起停牌，拟就兌付安排召開持有人會議。據悉中金有關人士向部分碧桂園債券持有人表示，碧桂園考慮将部分快要到期的票據展期。碧桂園管理層發布緻歉聲明，承諾将采取更有效的措施化解階段性流動壓力。
商品及外彙市場
l 美元/日元盤中高點為144.999，逼近關鍵心理關口145，到達該水平可能意味着外彙幹預将至。若日元貶值失守145.07，則将邁向2022年底時的水平，當時日本當局首次入市幹預。
l 黃金微弱走高，投資者消化了高于預期的美國通脹數據，以及對未來一年通脹預期的意外下降。Oanda高級市場分析師表示，金價仍然容易受到進一步抛售壓力的影響，因為生産者價格的上漲可能會使美聯儲面臨進一步加息的壓力，根據這份PPI報告，通脹略顯火熱，下個月也可能如此，這意味着未來幾個月通脹下降的進程可能并非一帆風順。
财報和經濟數據焦點
l 中國7月社會消費品零售總額年率（預期4.2%，前值3.1%）
l 中國7月規模以上工業增加值年率（預期4.3%，前值4.4%）
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Bob Liu
