隔夜要點
l 美股漲跌不一，防禦性闆塊和能源股上漲抵消了大型成長股的疲軟，投資者等待美聯儲主席鮑威爾下周的發言，對全球利率上升的擔憂打壓市場情緒。美元持平，10年期美債收益率從10個月高位回落。銅價連續第三周下跌，對中國經濟和房地産業危機的擔憂加劇。黃金周線連續第3周下跌，市場對利率将在更長時間内維持在較高水平的押注增加。
國際新聞
l 彭博月度調查顯示，經濟學家上調今明兩年美國經濟增長預期，将今年3季度美國GDP同比增長從0.5%上調至1.8%，并預計美聯儲将維持高利率更長時間。
l 美國長期國債遭遇大幅做空，一項利率波動率指标的單日變動堪比2020年3月流動性危機時期的水平。
l 歐元區7月消費物價同比上漲5.3%，升幅不及6月的5.5%，延續去年秋季開始的放緩趨勢。歐洲央行執委連恩表示，歐元區經濟将在未來幾年保持增長，不太可能出現深度或持續衰退。
l 瑞銀的經濟學家上調了對全球股市的評級，指因近期的經濟和通脹數據超出預期，而且美國經濟增長強于預期，經濟衰退的可能性下降。
l 美日韓領導人戴維營會晤，将建立共享情報的新熱線并進行年度軍事演習。拜登表示，美日韓三國還将開展三邊防務合作提升到全新水平的年度多領域軍事演習。
l 美國商務部長雷蒙多即将訪華之際，國會共和黨議員警告對華出口管制不容談判。美國商務部最終認定亞洲部分中資光伏廠商逃避對華關稅。
大中華新聞
l 中央行、金融監管總局、證監會上周五聯合召開電視會議，要求加大貸款投放力度，調整優化房地産信貸政策，統籌協調金融支持地方債務風險化解工作。
l 高盛認為，2008-09年大規模基建或2015-18年全國性“棚改”那樣的所謂“火箭炮”式刺激措施不在中國決策層的考慮範圍内，預計今年還要降準兩次并下調政策利率，還預計将再批準發行5000億元人民币的地方政府特别債券。
l 中證監會公告稱，上周五召開部分證券基金私募機構座談會，分析當前市場形勢，就活躍資本市場、提振投資者信心聽取意見，目前一批措施已經平穩推出，還有一批措施正在加緊推動。
l 财新：據悉中國計劃允許地方政府發行1.5萬億元人民币特殊再融資債券，以幫助12個地區償還債務。
l 惠普評級表示可能會重新考慮中國的A+主權信用評級。标普此前發布的一項研究指出，總體而言，評級下調一個子級會導緻利差走闊約15個基點。
l 根據貓眼娛樂數據，截至目前暑期檔總票房已達165億元人民币（23億美元），超過了2019年創下的164億元人民币前期高位。
l 恒生指數公司公布季度檢讨結果，恒生指數剔除碧桂園（02007.HK）并納入國藥集團（01099.HK），恒生中國企業指數剔除碧桂園服務（06098.HK）并納入攜程網（09961.HK），變動将于9月4日生效。
l 小鵬汽車（XPEV.US/09868.HK）第二季度淨虧損28億元人民币，超過分析師預估，公司預計新車G6将帶動銷量大幅增長。
商品及外彙市場
l 美元指數上周五連續第二天走低，長期美國國債收益率亦從高點回落。日元連續第二天上漲，再次跑赢其他G-10貨币，交易員稱日元空頭獲利了結仍在進行中，與歐元和英鎊類似。
l 美元/離岸人民币持穩在7.3063附近。上周五早些時候，為了對抗人民币空頭，中國央行發布了有史以來較市場預測均值偏強幅度最大的中間價；知情人士透露，當局已通知國有銀行加大幹預力度。
财報和經濟數據焦點
l 中國至8月21日一年期貸款市場報價利率（預期3.4%，前值3.55%）
l 德國7月PPI月率（預期-0.2%，前值-0.3%）
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Bob Liu
