金價再創曆史新高，油價低位繼續反彈

港股走勢及分析

美股上周五造好，市場憧憬聯儲局将大手減息，大市高開後升幅持續擴大，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息回落至3.65厘水平，金價再創曆史新高，油價低位繼續反彈。港股預托證券普遍下跌，預料大市早段跟随低開。内地股市上周五下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.5%，滬深兩市成交額保持清淡。港股上周五反複向好，指數一度重上50天線水平，其後跟随内地股市回軟，整體成交保持清淡。科技股走勢向上，帶動大市造好，但市場仍憂慮宏觀經濟前景，周期股表現較為遜色，拖累大市向下。預料指數短期未能走出上落格局，維持17,000至17,800點水平徘徊。

行業消息

滔搏(06110.HK)日前發盈警，預料中期純利按年下跌35%，集團表示，盈利下跌主要由于受宏觀消費疲軟對行業零售環境的拖累，期内集團收入同比下降。同時，需求放緩對線下客流的沖擊更加顯著，導緻負經營杠杆影響，帶來銷售及分銷以及一般及行政費用率同比提升。另外，零售折扣率同比加深，導緻毛利率同比下降。報告期内收入下滑帶來短期内存貨上升，集團相應加大促銷力度。同時，期内線上零售折扣率相對同期線下零售折扣率更深，而線上銷售占比同比提升，以上兩個因素共同導緻該期間零售折扣率同比加深，影響同期毛利率表現。多家體育用品相關股份業績均顯示深受消費降級影響，内地民衆收入前景未有改善下，情況仍會持續，拖累相關股份表現繼續受壓。

(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)

日期：2024年9月14日星期六

宏彙資産管理投資總監 郭家耀 CFA