”受消息面刺激影響，A股和港股半導體闆塊尾盤拉升，龍頭公司中芯國際A股收漲6%，中芯國際港股漲超10%”；攜程第二季度淨營業收入增長180%達112億元，國際化成效顯著；碧桂園服務耗資1億港元回購超1067萬股股份
重點新聞
芯片巨頭”中芯國際”突然暴漲，行業拐點何時到來？
l 9月4日，受消息面刺激影響，A股和港股半導體闆塊尾盤拉升，龍頭公司中芯國際A股收漲6%，中芯國際港股漲超10%。
l 今年以來，經曆2次大幅下跌後，半導體闆塊一度于今年8月創下年内新低。不過從ETF資金流向來看，無論是機構資金還是散戶資金都呈現“越跌越買”态勢。
l 此次半導體闆塊緣何反彈？持續性有多久？産業鍊景氣周期如何？
l 9月4日，中芯國際A股尾盤拉升，收盤上漲6%，中芯國際港股大漲10.91%，創2個月以來股價新高。
l 港股和A股芯片半導體股集體走強，晶門半導體漲7.35%，華虹半導體漲3.9%，港股半導體相關指數上漲5.34%，A股方面，美芯晟、利揚芯片、力芯微等漲超5%。
l 半導體占比為第一大行業的科創50指數尾盤拉升翻紅，尾盤收漲0.82%。
l 相關半導體主題基金淨值紛紛迎來上漲，如易方達中證芯片産業ETF、華夏國證半導體芯片ETF、工銀瑞信國證半導體芯片ETF單日漲幅均超1.5%。
l 不過，全年來看，半導體闆塊表現并不理想。Wind半導體指數年内跌幅高達8.53%，曾于8月25日創下年内新低。具體原因來看，近幾個季度半導體供求失衡，庫存壓力比較大，半導體闆塊股價在今年第一季度走高後，第二季度開始持續回調，如Wind半導體指數在4月7日漲至年内高點後，分别于5月和8月份遭遇2次較大幅度回調。
l 半導體指數走勢突然反轉，目前來看主要還是受消息面刺激。
l 有基金經理表示，半導體近期大漲，直接原因或是受到蘋果發布會定檔9月13日和華為發布新手機有關，因為半導體下遊應用多在消費電子領域，下半年消費電子充滿看點，或刺激半導體闆塊反彈。
l A股半導體闆塊表現活躍，市場紛紛猜測半導體闆塊行情是否已觸底反彈。對此，泰信基金基金經理董季周表示，上半年市場一直呈現極端結構行情，市場從交易經濟複蘇直至AIGC，行業和主題間呈現此消彼長特征。在他看來，半導體周期于二季度觸底，但是回彈的幅度較弱，需求端的恢複需觀察經濟複蘇情況。
攜程第二季度淨營業收入增長180%達112億元 國際化成效顯著
l 9月5日，攜程公布截至6月30日第二季度未經審計的财務業績。公司該季度淨營業收入為112億元，同比增長180%，較2019年同期增長29%。
l 财報顯示，攜程國内酒店預訂量同比增長170%，較2019年同期增長超過60%。雖然二季度跨境航空客運量僅恢複到2019年同期的37%，攜程出境酒店和機票預訂量已恢複至2019年同期水平的60%以上，持續領先行業複蘇水平。
l 基于攜程多年來的全球化布局，國際化業務發展在該季度也取得顯著成效。國際OTA平台的機票預訂量同比增長超過120%，近兩倍于2019年同期水平。
碧桂園服務耗資1億港元回購超1067萬股股份
l 9月4日，碧桂園服務發布公告披露，公司耗資1億港元回購1067.4萬股股份，每股價格為9.37-9.39港元。
l 據碧桂園服務發布的中期業績報告顯示，今年上半年，碧桂園服務實現營收207.33億元，同比增長3.4%；整體毛利約51.58億元，降幅約4.3%；整體毛利率較去年同期下降2.0個百分點至約24.9%，主要由于社區增值服務及非業主增值服務毛利率下降所緻。
本日外彙及大宗商品資訊
歐元/美元：拉加德講話拉加德講話未提及歐央行貨币政策，歐元/美元在交易中磨高上漲
l 周一美國市場因勞動節休市，歐洲央行行長拉加德講話未能激起市場波動，歐元/美元小幅上漲 0.19%，報 1.0792。美國就業數據喜憂參半，制造業采購經理人指數（PMI）為 47.6，美國加息預期減弱，9 月加息概率維持在 93%。
l 投資者将關注即将公布的經濟指标，包括歐元區标準普爾全球服務業指數、綜合采購經理人指數和美國工廠訂單指數，以尋找進一步的方向信号。
l 由于美國現貨市場因勞動節假期休市，周一市場交易較為平靜，歐元/美元上漲了 0.19%。歐洲央行（ECB）官員講話未能大幅提振歐元，週二亞市開盤，歐元/美元交易于1.0792，幾乎持平。
l 歐洲央行行長對貨币政策保持沉默，歐元/美元波動有限；美國就業數據和中國經濟刺激政策成為焦點
l 歐洲時段，歐央行行長拉加德表示，在高通脹情況下采取果斷行動 “至關重要”。即便其在倫敦的一次研讨會上談及通脹問題，但由于拉加德講話未談及歐洲央行當前貨币政策，因此未能引發歐元/美元的波動。
l 與此同時，中國政府對房地産市場推出進一步刺激提振了經濟，改善了投資者的情緒。
l 上周美國就業數據喜憂參半，新增就業崗位 18.7 萬個，高于預期和前值。也就是說，美國失業率從 3.5%上升到 3.8%，雖然引髮美國債券市場的反應波動，但美元兌大多數貨币對仍保持震蕩。
l 投資者削減了對美國加息的押注，這對美元來說也是個壞消息。芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，9 月按兵不動的機率保持在 93% 左右，而 11 月這一機率則進一步下降。此外，預計明年 5 月 1 日将首次降息，交易商預計屆時聯邦基金利率約為 5.14%，比當前的有效聯邦基金利率（FFR）5.33% 低 19 個基點。
貴金屬：黃金/美元多頭向1970美元挺進，關注美聯儲和中國
l 美聯儲鷹派傾向的消退、中國的刺激政策以及持續突破關鍵支撐位的交易令黃金/美元買家充滿希望。收益率下行、亞洲的謹慎樂觀情緒為金價增添了力量。中美緊張局勢、缺乏重大數據/事件刺激了黃金/美元買家。
l 金價（XAU/USD）繼續走強，多頭推動金價觸及 8 月初的震蕩高點，并在突破 1,936-38 美元支撐彙合點後繼續拉升。同時，貴金屬在美聯儲（Fed）政策中樞的擔憂下，尤其是在過去幾天目睹了大多數樂觀數據之後，為美元的回落而歡呼。美元指數（DXY）也因此結束了兩日連漲的勢頭，溫和下跌至 104.15 附近。
l 除了美元走軟之外，由于中國是世界上最大的黃金客戶之一，中國采取多種措施捍衛世界第二大經濟體的地位，也推動了黃金/美元的價格。在最新的行動中，政府為促進民營經濟發展而設立的特别小組以及為服務業開放壁壘的舉措備受關注。此前，中國央行，即中國人民銀行（PBoC），宣布自 9 月 15 日起，将外彙儲備準備金率（FX RRR）從 6.0% 大幅下調至 4%。此外，中國多家銀行下調了人民币存款利率，以緩解此前宣布的房貸利率下調帶來的壓力。
l 其他方面，美國國債收益率在過去兩周的低迷表現也為金價反彈提供了支撐，尤其是當黃金/美元在關鍵技術支撐位以外保持堅挺時。
l 本周假期縮短，加上中美關系緊張，可能會對黃金買家構成考驗。不過，美國ISM服務業采購經理人指數和中國通脹數據，以及中國政府宣布的刺激政策，可能會讓金銀交易商感到高興。
原油：國際油價沖擊年内高點 化工産業鍊景氣度要上行？
l 經曆上半年的高位回落後，6月份以來，國際原油價格持續震蕩上行，當前已達年内高點。
l 作為大宗商品之王，原油價格的回暖帶動整個大宗市場上行，化工産業鍊受成本提升帶動，漲勢尤為明顯。
l 行業分析人士多認為，當前原油供應端利好支撐明顯，油價形成上行趨勢時，對化工品成本形成支撐，将拉動化工産業鍊景氣度上行。
l 9月4日，國内期貨市場上原油期貨主力合約2310最高報671.9元/桶，較6月初不足500元/桶的價格，已大漲超過30%。近兩個多月來，WTI原油已累計錄得近25%的漲幅。此前截至9月1日收盤，WTI原油10月期貨合約已突破每桶86美元，創年内新高。過去一周累計漲逾7%，為3月底以來的最大單周漲幅。
l 隆衆資訊原油分析師李彥對證券時報·e公司記者表示，近期沙特将100萬桶/日的減産延期至9-10月，俄羅斯在9月也将削減30萬桶/日的出口量，供應端利好支撐明顯。此外美國傳統消費旺季也拉動需求，美國商業原油庫存持續下降，基本面的強勢支撐油價明顯走高。
l “上周市場供需兩端的多重利好因素支撐油價上行。供需基本面上，飓風‘伊達利亞’或将影響美國墨西哥灣燃料配送系統的預期對油價起到提振作用。此外，美國石油鑽機減少也利好原油。”金聯創分析師韓政己稱。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
