真灼财經2024年5月7日訊，凱基亞洲今天發布最新市場走勢分析，涵蓋環球宏觀、債券市場、中港股市以及投資策略。
環球宏觀走勢
美國今年第一季GDP年化增長1.6%，低于預期2.4%及去年第4季3.4%，增長遜預期。即使本土經濟增長有所放緩，數據仍展現出美元強勢及美國經濟優于其他主要經濟體的事實。印度經濟去年第4季按年增長8.4%，大幅優于市場及央行預期。彭博預估，今年印度實質GDP将增長約6-6.5%，主要因為國内制造業強勁與基礎建設等産業擴張。
美國市場：美國今年第一季GDP年化增長1.6%，低于預期2.4%及去年第4季3.4%，增長遜預期。細看數據進出口部分，出口(升0.9%)表現明顯走弱，但進口部分(升7.2%)無論商品或服務都大幅回升，即使本土經濟增長有所放緩，數據仍展現出美元強勢及美國經濟優于其他主要經濟體的事實。
歐洲市場：歐元區通脹持續降溫，4月份整體通脹初值為按年升2.4%，核心通脹初值為按年升2.7%。早前，歐洲央行總裁拉加德更明确表示，若通脹改善未來将啟動減息。歐元區貨币政策比美國更鴿派，歐元區可能更早減息，歐元偏弱。
亞洲市場：印度經濟去年第4季按年增長8.4%，大幅優于市場及央行預期。彭博預估，今年印度實質GDP将增長約6-6.5%，主要因為國内制造業強勁與基礎建設等産業擴張。國内燃油價格下降，帶動印度3月按年通脹升幅跌至4.9%，核心通脹回落至3.3%，市場預期印度央行升息周期已結束，央行或将有更大彈性轉向寬松貨币政策，以支持經濟。另外，印度在4月19日至6月1日舉行全國大選，莫迪有望今年再度連任。1980年以來，印度股市近八成的大選年都錄得上升，而平均升幅也高于非大選年。美國或更遲轉向減息而日本央行未有悉出鷹派訊号，日本貨币政策維持寬松，有利經濟但短期日元仍偏弱。
中國市場：繼4月12日印發《關于加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若幹意見》（簡稱新國九條），中國證監會繼續宣布多項支持香港資本市場發展的舉措，包括擴大滬深港通下合資格ETF範圍、将房地産投資信托基金納入滬深港通、支持人民币股票交易櫃台納入港股通、支持内地行業龍頭企業來香港上市等。消息利好港股，恒指在4月底升破所有主要移動平均線。
商品市場：OPEC宣布自主産減産計劃(減産220萬桶/日)延長至今年第2季，彭博預測全球原油市場上半年将供不應求，下半年有望供應逐步上調。油價由年初起開始上升，預估供應缺口将在第2季持續，支持油價。地緣政治風險推升避險需求，加上全球央行儲備、新興市場增加購買實體黃金，推升金價。
債券市場
受上月份數據顯示美國市場仍有較大的通漲壓力，美聯儲官表示不急于減息;市場預期減息時間表将再次延後至9月份。重申“A”評級的債券一般具有較佳的信貸質素以及較強的再融資能力，同時在未來息率下調享有潛在資本升值潛力，可予以考慮。
中港股市
中港股市自4月19日觸底後迎來一波升浪，恒指由16,200點曾上升超過2,250點至18,500點水平，升破所有主要移動平均線，跑赢環球主要市場。港股要進一步走強，要靠内地經濟數據明朗化；更多政策細節落實；人民币兌美元弱勢受控。在内地減息預期方面，現時企業及個人貸款利率屬曆史低位，已大幅收窄的淨息差已為内銀帶來壓力；而人民币彙價仍在尋底，中港股市與彙率關連系數高，人民币弱勢始終會局限股市升勢。恒指目标企穩18,000點。凱基亞洲5月看好設備更新概念股及中資科技股，對消費股持中性評級。
