「盡管如此，摩根大通選擇防禦性股票 | 巴克萊看好歐洲股票」
市場亮點
l 納斯達克金龍指數，作為在納斯達克上市的中國股票的指标，周四上漲超過1%。由于最新一輪美國經濟數據表明經濟動能減緩，提升了美聯儲今年開始降息的預期，亞洲股市周五上漲。澳大利亞和日本股市上漲，而香港股市期貨指向早盤上漲。
l 恒生指數在香港開盤上漲1.5%，至18,512.37點。騰訊控股有限公司對指數漲幅貢獻最大，股價上漲2.2%。理想汽車股份有限公司漲幅最大，股價上漲4.2%。在早盤交易中，82隻股票中有69隻上漲，10隻下跌；所有闆塊均上漲，商業和工業類股領漲。
期權摘要
l 理想汽車和中國海洋石油分别是恒生指數中看跌/看漲期權比率較低和較高的股票。紫金礦業的看漲和看跌期權未平倉合約數量分别高于20日均值2.76和2.42個标準差。美團和騰訊的看漲和看跌期權交易活動均有所增加。信義光能的看漲期權交易量約為看跌期權的6倍，而香港中華煤氣的看漲期權交易量為看跌期權交易量的1%。
重要新聞
亞洲股市
l 随着中國房地産開發商碧桂園控股有限公司在巨額債務壓力下掙紮，其風險投資部門正在考慮出售其在一家芯片制造商中的股份，該芯片制造商可能成為美國制裁的目标。據知情人士透露，碧桂園風險投資公司希望以約20億元人民币（合2.76億美元）的價格出售其在長鑫存儲技術有限公司的未公開股份。
l 中國股市的漲勢停滞，ETF資金流出42億美元。瑞銀投資銀行中國戰略負責人王健（James Wang）表示：“過去幾周流入股票的資金可能是‘快錢’，在預期房地産政策的情況下進行押注。”他說，“随着刺激力度低于預期，可能會有賣出的沖動。”本月資金流出最大的基金包括華泰柏瑞中證500 ETF，流失了9.77億美元，以及華泰柏瑞中證300 ETF。這些基金在早期抛售期間受到了所謂國家隊的青睐。
l 根據一份交易所文件，澳門永利賭場于5月30日批準了對現行分紅政策的修訂，并立即生效。
美國/全球股市
l 戴爾自 2022 年以來首次實現營收增長，但未能打動對其人工智能服務器業務寄予厚望的投資者，盤後大跌 18%。這些設備的積壓量季度環比躍升超過 30%。
l 安捷倫（Agilent）股價暴跌8.2%，這家生命科學公司下調了全年利潤和銷售預期，理由是生物制藥市場複蘇放緩以及中國業務持續疲軟。
l Alignment Healthcare（ALHC）股價攀升11%，原因是博雅全球研究公司（BofA Global Research）将該股評級從 "中性 "上調至 "買入"，而貝爾德（Baird）則将其評級從 "跑赢大盤 "上調至 "買入"。
l 百思買（BBY）首席執行官科裡-巴裡（Corie Barry）在該零售商的财報電話會議上表示，5月份的同店銷售額預計将好于第二财季的指導目标，該公司股價因此上漲12%。
l Birkenstock（BIRK）股價大漲 12%，原因是這家涼鞋生産商的全年收入預期高于預期。
l Build-A-Bear Workshop（BBW）股價下跌 13%，此前該零售商公布第一季度收入下降 4%，不及預期。
l 伯靈頓百貨公司（Burlington Stores）（BURL）股價上漲19%，該公司第一季度同店銷售額超出華爾街預期，管理層維持全年銷售預期。
l Credo Technology（CRDO）股價上漲20%，分析師看好這家通信設備公司，因為該公司公布的第四季度财報顯示，人工智能帶來了順風。
l FactSet ResearchSystems Inc. (FDS) 股價下跌 2.6%，此前美國銀行将這家金融數據公司的評級從 "中性 "下調至 "表現不佳"。
l Foot Locker（FL）股價上漲 19%，此前該零售商公布的第一季度調整後每股收益超出分析師平均預期，可比銷售額也好于投資者擔心的情況。
l 惠普公司（HPQ）股價上漲 19%，原因是該電腦硬件公司第二季度淨營收超出分析師平均預期。 熟食制造商荷美爾食品公司（HRL）股價下跌8.3%，該公司在電話會議上表示，第三季度豬肉投入成本将增加，因此該季度的每股收益将低于去年同期的40美分和第二季度的38美分。
l Icon（ICLR）的股價上漲了5.1%，因為這家臨床研究合同服務提供商在投資者日活動中提出了長期财務目标。該公司周四早些時候還上調了全年調整後利潤預期。
l Immunovant公司（IMVT）股價下跌9.9%，原因是這家藥物開發商推遲了對其治療自身免疫性疾病的batoclimab資産進行的兩項試驗的讀數。
l 國際遊戲技術公司（IGT）股價上漲2.8%，此前Stifel分析師Jeffrey Stantial将其建議從 "持有 "上調至 "買入"。 在該公司的 Gaming & Digital 分拆之前，彩票基本面依然健康。
l 科爾百貨公司（Kohl's，KSS）股價下跌 23%，此前該公司公布的第一季度業績不及預期，并下調了年度業績指引。
l Life Time Group（LTH）股價上漲 9%，此前該運動俱樂部運營商稱已完成一項售後回租交易，總收益約為 4000 萬美元。 根據提交給美國證券交易委員會的文件，Petco（WOOF）上漲28%，此前董事會成員卡梅隆-布賴特納（Cameron Breitner）購買了75萬股股票。
l Salesforce Inc. (CRM)股價下跌 21%，此前該軟件公司發布了一份被視為疲軟的業績預測，凸顯了市場對整個行業的擔憂。
l 今日策略：摩根大通在5月評論稱，如果債券收益率随着經濟增長放緩而下降，行業領導地位可能會更傾向于防禦性股票。實際上，到目前為止，第二季度的防禦性股票在美國和歐洲都領先。其他考慮因素包括：估值——周期性股票與防禦性股票相比普遍交易過高；過去的表現——過去18個月的周期性股票漲勢與采購經理人指數（PMI）之間的差距尚未彌合；以及最近周期性行業相對于防禦性行業的收益表現較弱。我們在4月初認為，公用事業和房地産特别有可能反彈，無論債券收益率如何變化，我們對這些闆塊保持積極态度。摩根大通繼續青睐防禦性股票和大宗商品的杠鈴策略。防禦性股票在債券收益率上升時表現不佳，但這一階段可能即将結束。
l 投資銀行巴克萊看好歐洲股票，主要由于第一季度“強勁的盈利超預期和每股收益修正的上升”。分析師寫道：“總體上，利潤率保持堅挺，資本回報強勁，公司對未來樂觀，每股收益修正有所上升。周期性股票獲得了更多升級，但在最近的反彈中，防禦性股票表現更好。”他們提到了兩隻有超過100%上漲潛力的股票。
l 人工智能熱潮推動了對電力的需求，許多科技公司迅速開發基礎設施以争奪主導地位。未來幾年，電力需求将繼續上升，因為大型語言模型需要大量的數據中心容量。但據高盛表示，電力需求不僅限于數據中心和其他基礎設施。在此背景下，該銀行推出了所謂的電力和電力股票籃子，包含中國、韓國、台灣、印度和澳大利亞的50隻股票。
外彙和大宗商品亮點
l 由于日本4月工業産出意外下降，而失業率保持不變，日元走低。美元保持穩定，而美國國債在亞洲市場延續了周四的漲勢，在美聯儲最喜歡的價格指數發布前，以及一份報告顯示美國經濟增長放緩之後。
l 在大宗商品新聞中，油價下跌0.7%至78.70美元，而金價上漲1%至2,364.20美元。周四銀價下跌2.6%至31.535美元，而銅價下跌2.9%至4.6520美元。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
