「日本股市相對于全球的市盈率仍處于正常範圍内 | 美元多頭複蘇推動美元接近今年的最高水平」
市場亮點
• 亞洲股市上漲，此前幾家大型科技公司股價上漲，推動美國股市再創曆史新高。
• 韓國和澳大利亞股市均上漲，而香港和中國内地股市則小幅走低。标普 500 指數今年已創下 30 個曆史新高，無視市場對窄幅波動可能使市場更容易受到意外影響的擔憂。
• 周一公布的數據顯示，中國 5 月份房地産市場低迷加劇，引發了要求政府向經濟注入現金和信貸的新一輪呼籲，随後中國股市下跌。上個月，房地産投資和房價的跌幅均有所加快。
• 香港恒生指數小幅高開，報 17,945.84 點。美團點評為該指數上漲貢獻最大，上漲 1.1%。舜宇光學科技集團股份有限公司漲幅最大，上漲 3.9%。早盤，82 隻股票中有 35 隻上漲，42 隻下跌；4 個闆塊中有 2 個上漲，商業和工業股領漲。
期權摘要
• 理想汽車和中海油是恒生指數中認沽/認購比率較低和較高的股票。
• 中芯國際的認購和認沽未平倉合約分别比 20 日均值高出 2.02 個和 1.84 個标準差
• 中國工商銀行的認購和認沽交易均有所增加
• 中銀香港每手認沽交易約有 6 筆認購交易，而國藥集團每手認沽交易約有 13 筆認購交易
重點新聞
亞洲股市
• 花旗銀行稱，中國中車股份有限公司最近的列車和其他産品銷售合同顯示價格上漲，毛利率可能上升，因此該公司股價上漲。香港股價上漲 1.7%，上海股價上漲 2.2%。這家中國火車制造商宣布，3月至6月簽訂了總價值436.2億元人民币的合同。
• 由于在地緣政治緊張局勢下預計将失去三星的業務，傑富瑞（Jefferies）下調了這家電氣元件制造商的評級，Maxscend股價下跌達1.5%。 包括 Nick Cheng 在内的分析師在一份報告中寫道，占 Maxscend 收入 20% 以上的三星正在将智能手機零部件訂單從中國供應商轉向台灣供應商，他們将該股評級從買入下調至持有。 由于投資者繼續權衡法國的政治局勢，日本股市攀升，從周一的暴跌中反彈，并追随美股走高。
• 出口商對基準股指 Topix 的上漲貢獻最大。東京電子有限公司（Tokyo Electron Ltd. ）對指數上漲的貢獻最大，上漲了 2.4%。Fujita Kanko Inc.漲幅最大，上漲了 16.3%。 亞洲芯片股是 MSCI 亞太指數上漲的最大貢獻者之一。特斯拉中國供應商的股票上漲，此前有消息稱這家電動汽車制造商已獲準在上海的一些街道上測試其先進的駕駛輔助系統。在韓國，SK海力士公司的股價升至24年來的新高，原因是一位分析師稱該芯片制造商的未來盈利共識可能會上調。
• 瑞銀：
美國/全球股票
瑞銀：可能受影響的美國公司
• Tinybeans集團（ASX:TNY）周二向澳大利亞證券交易所提交的一份文件顯示，該公司與Babylist建立了聯盟和銷售合作關系，Tinybeans将利用該數字育兒平台的受衆來提高其在美國的品牌知名度、受衆和用戶數量。該文件稱，雙方将與 Tinybeans 的内部銷售和營銷團隊合作，為兩家公司創造更多收入。這家技術平台提供商的股票在周二的交易中大漲近 15%。
• 允許特斯拉（TSLA +5.3%）在上海自由貿易試驗區内進行完全自動駕駛測試，使其更接近于在當地進行更廣泛的推廣。中國不同的規則、更混亂的交通以及駕駛行為的多樣性，都能加強該公司的神經網絡訓練，有助于向歐洲等其他地區擴張。中國加快特斯拉進入中國的步伐，可能是刺激當地自動駕駛創新的戰略舉措。
• Starboard緻信歐特克（ADSK +6.5%），批評其治理不力和對會計調查的處理方式，這将引起人們對該公司業績不佳的關注。歐特克的銷售增長和自由現金流利潤率均落後于同行。Starboard 披露持有該公司 5 億美元的股份，該公司還表示推遲了向股東通報最近的會計問題。
• 花旗集團是自上周五收盤以來第三家上調該指數預期的公司，和高盛集團及Evercore ISI集團一樣突破新高
• 與此同時，據高盛集團（Goldman Sachs）大宗經紀業務部的一份報告顯示，對沖基金的多空總杠杆率（衡量其對市場的總體風險敞口）創下了 2022 年 3 月以來的最大降幅。
• 以邁克爾-威爾遜（Michael Wilson）為首的摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師表示，許多股票現在對增長疲軟的狀況變得更加敏感。他們表示，一些價值型/周期型股票已開始更多地關注盈利預期，而較少關注利率的影響。
每日策略：
摩根大通：與第一季度相比，主要債券代理防禦性行業——公用事業、房地産和史泰博——是表現最差的三個闆塊，而第二季度發生了變化。 本季度以來，這 3 個行業與歐洲一緻，業績出現 10% 的正向波動 - 頂部圖表。 與第一季度相比，第二季度采礦業和能源業的交易情況更好。 本季度迄今為止表現最差的是汽車、旅遊休閑、化學品、奢侈品和建築材料——所有周期類股票。
債券收益率可能在年底前持平或走低，摩根大通重申去年 10 月的預測，即美國 10 年期債券收益率可能已達到 5% 的峰值。現在，就風格而言，這應該會繼續幫助 OW 增長 vs 價值，但也應該支持債券代理。收益率的任何潛在走高都可能是出于“錯誤的原因”，例如法國政治不确定性持續或通脹持續。這可能意味着即使收益率更高，防禦性股票也能跑赢大盤。
今日外彙和大宗商品亮點
• 美元多頭複蘇，推動美元接近今年的最高水平。
• 根據彭博對經濟學家的調查，澳大利亞央行将在周二連續第五次會議上将基準利率維持在 12 年高位 4.35%。該國 10 年期債券收益率攀升兩個基點至 4.13%。澳元在決定公布前停止了三天的下跌。
• 5 月份，美國垃圾級公司債市場的違約率有所回落。然而，由于美聯儲按兵不動，塔蒂亞娜·達裡認為現在慶祝還為時過早。
• 歐洲的危機風險可能有限，因為意大利、葡萄牙和英國已經顯示出聽取債券監管者意見的好處，法國可能仍會效仿。
• 據彭博情報策略師吉娜·馬丁·亞當斯 (Gina Martin Adams) 稱，股價與債券收益率之間的相關性繼續反轉，為 1997 年以來最負相關性。這表明通脹機制可能正在發生重大轉變，股價和債券收益率可能共同受到通脹趨勢的極端敏感性。
• 在大宗商品方面，石油價格在一周内上漲幅度最大，因為更廣泛市場的風險偏好情緒掩蓋了原油的喜憂參半前景。黃金價格幾乎沒有變化。
文章來源：Goldhorse Capital Extramile
