理想汽車自今年八月股價突破180元創新高後出現回吐，累積跌逾兩成，高于同期恒指的跌幅，由9月22日至26日股價急插約12%主要是由于非執行董事王興連續四天減持理想汽車，累計減持194.8萬股，但現時其實仍持有3.84億股。
在汽車交付量方面，9月汽車共計交付新車3.61萬台，按年增長212%，按月升3.0%。理想L系列三款車型月交付均突破萬輛。不論是交付實際數量或按年增長，理想的交付表現都遠高于小鵬及蔚來，甚至後兩者的交付量相加都仍然低于理想汽車。在曆史交付量方面，理想汽車自2021年9月起開始進入新能源車市場，并開始有交付紀錄。以當時為基數，理想汽車的交付量累積升幅達508%，除了跑赢市場增長的265%以及另外兩間「造車新勢力」外，以增長率計甚至高于行業龍頭比亞迪的359%。
而理想汽車的強勁銷售增長反映在其損益表上，最新第二季理想的經營利潤率為5.67%，除了明顯勝于小鵬及蔚來錄得超過60%毛損率外，更高于比亞迪的4.96%利潤率。而另一車廠重要的經營指标存貨周轉率(Inventory turnover)，理想第二季為13.76，這也被同行表現更好，反映汽車交付快，沒有存貨積壓問題。
總體而言，理想汽車在内地電動車市場占一重要席位，作為首個錄得正經營利潤的車企，理想汽車有望繼續在「造車新勢力」中跑出。
凱基證券分析員:龔俊桦,CFA
