自從疫情過後,中港恢複全面通關,北上消費成為不少港人的假日新模式,尤其到訪大型批發特賣場掃貨。大型批發式超市Costco(COST.US)上月在深圳正式開幕,吸引數以千計市民輪候入場,連同一早進駐内地的競争對手Walmart(WMT.US)旗下山姆,成為大家近期熱話 。
然而,除了北上消費購物,大家亦可以留意批發式超市的投資價值;以Costco為例,股價上周五升至709.48美元,再創新高,由去年1月至今股價累計升幅55%,增長潛力不容忽視。
1采用會員制 年費帶來可觀現金流
截至2023年11月26日止第一季,Costco的總收入578億美元,按年增加6.2%,淨銷售額上升6.1%至567億美元,純利增加16%至15.9億美元,而2022年同期賺13.6億美元。每股攤薄收益3.58美元,按年增加17%。Costco派發特别現金股息,每股15美元。
批發式超市,有别于本港的超級市場,就是采用會員制度,會員每年都需要支付特定的年費才能進場購物。會員每年繳交的年費,連同新會員數目的增加,年費帶來可觀的現金流。除了普通金星會員還有更高級,可享每年2%現金回贈的行政會員。截至2023年11月26日止第一季,Costco來自會員的收入10.82億美元,按年增加8.2%,2022年同期為10億美元。
2貨倉形式經營 全球設有分店
Costco與其他批發式超市一樣,會以貨倉warehouse形式經營。Costco目前運營872家分店,遍布全球不同地方,其中600家在美國、108間在加拿大、40家在墨西哥,而日本和中國分别有33間和6間。
由于Costco采用全球會員制度,隻需要成為一個地方的會員,便可以到全球各國的Costco購物。因此,已經成為會員的大家,除了「北上」外,仍可在旅行時順道繼續購物。
3Costco美國市占排第二 Walmart首位
Costco在2023财年的淨銷售額2,377億美元,與其主要競争對手沃爾瑪(Walmart)相比,仍然有一段距離。Walmart 2023财年的收入達到4,205億美元。
Costco作為美國最大的零售及批發商之一,在當地具有一定市場優勢,截至2023年第四季,Costco在零售市場的占有率19.2%,高于Home Depot(HD.US)的12%和Target (TGT.US)的8.3%,惟沃爾瑪排首位,市場份額達47.9%。
4去年第四季股價升勢強勁
Costco目前市值超過3,124億美元,股價連升兩日,上周五升至709.48美元,再創新高,由去年1月至今股價累計升幅達55%,去年第四季升幅尤其顯著;對比Walmart,股價過去一年累計升幅不足兩成。
走勢上,Costco目前處于各主要平均線之上,未持貨者可考慮20天線以下分階段吸納,中在線望780美元,不跌穿50天線(約651美元)續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士 本人并無持有上述股份