中信建投：AI算力鍊增長突出 估值消化後聚焦業績兌現

中信建投研報稱，2026年前三季度通信闆塊營收、歸母淨利潤分别同比增長6.78%、8.32%，第三季度增速進一步提升。測試儀器、GPU/ASIC、線纜闆塊前三季度歸母淨利潤分别增長1160%、720%、214%，第三季度PCB上遊闆塊增長661%，AI算力及配套需求持續釋放。2026年第三季度公募基金通信行業持倉市值4645.67億元，持倉占比維持高位，持倉集中于AI光通信龍頭。10月30日通信指數PE-TTM為34.1倍，前期估值溢價明顯消化，市場更關注業績兌現。北美CSP持續加碼AI基礎設施投入，中信建投長期看好北美及國産AI算力産業鍊，關注高速光互連、GPU/ASIC及配套基礎設施。