10月16日，财政部發行今年最後一隻超長期特别國債，金額200億元，至此2026年全年1.3萬億元超長期特别國債發行工作全部完成。這是中國連續第三年發行超長期特别國債，2024年至2026年發行規模分别為1萬億元、1.3萬億元和1.3萬億元。
從資金用途看，8000億元用于兩重建設，即國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設；2500億元支持消費品以舊換新；2000億元用于大規模設備更新；500億元用于财政金融協同促内需一攬子政策。
兩重建設是資金投放的主戰場。8000億元已支持1417個重大項目，涉及科技創新、長江流域生态保護修複、重大交通基礎設施、城市地下管網、重大水利工程、西部陸海新通道、高等教育提質升級等領域。2000億元設備更新資金支持22個領域超過1.1萬個項目。
消費品以舊換新政策效果較為顯著。截至8月，以舊換新相關商品銷售額達1.55萬億元，補貼惠及2.08億人次。其中汽車以舊換新535.3萬輛，六類家電以舊換新9145.8萬台，數碼和智能産品購新1.08億件。新能源乘用車在新車零售量中的占比連續三個月超過60%。
從宏觀政策角度看，超長期特别國債的持續發行體現了财政政策在穩增長中的主動擔當。與常規國債不同，特别國債具有特定用途和較長周期，更适合支持戰略性、長期性項目。随着資金逐步下達并形成實物工作量，四季度基建投資和消費有望獲得進一步支撐。
值得關注的是，超長期特别國債發行收官後，仍有約0.9萬億元新增地方政府債券待發行，加上近期安排的5500億元地方政府債務結存限額，待發地方政府新增債券規模約1.45萬億元。财政政策在四季度仍有一定發力空間，實物工作量的形成節奏值得持續跟蹤。
