美國中期選舉臨近，本月公布的經濟數據與民調都有機會令特朗普及共和黨面臨挑戰。
本周紐約聯邦儲備銀行發布的消費者預期調查顯示，美國民衆預計未來一年的通脹率将達到3.9%，為2023年5月以來的最高水準。一年期通脹預期從8月的3.6%上升至3.9%。三年期通脹預期則從8月的3.2%小幅升至3.3%，五年期通脹預期維持不變，仍為3%。調查受訪者預計所有追蹤類别的價格均将上漲，包括汽油、食品、租金、醫療費用及大學學費。與此同時，受訪家庭對當前及未來财務狀況的預期也有所下滑。
調查結果與近期數據均顯示在通脹持續高企的背景下，消費者信心趨于悲觀。
由于通脹率持續高于聯準會2%的目标，聯準會在9月15日至16日舉行的會議上，将利率目标上調25個基點至3.75%至4%之間，這是自2023年7月以來首次加息。不過，官員們對于加息理由存在一定差異。部分與會者認為，提高利率有助于防止能源及其他價格沖擊進一步推升通脹；立場更加鷹派的官員則認為，随着美國經濟需求保持強勁，更高利率已經成為防範需求驅動型通脹壓力的必要措施。
會議紀要顯示，多數與會者認為，今年年底前再次上調聯邦基金利率目标區間可能是合适的。多名官員還表示，美國經濟潛在增長動能似乎有所增強。與此同時，盡管近期長期美債收益率明顯攀升，許多官員認為金融環境整體仍對經濟增長形成支持，今年以來美股顯著上漲，企業債信用利差也繼續保持在較低水平。
會議紀要同時顯示，全部19名官員均支持9月加息，盡管市場對10月立即加息的押注已經明顯降溫，美聯儲維持偏鷹立場為美元提供支撐，令美元指數一度升至102.50水平。
美聯儲主席沃什(Kevin Warsh)在9月會議後的新聞發布會上曾表示，此次加息旨在撤回部分政策寬松，因為通脹仍然居高不下。不過，美聯儲副主席傑斐遜和紐約聯儲主席威廉姆斯上周均釋放出更為謹慎的信号，認為美聯儲有時間進一步觀察經濟數據，然後再決定是否繼續加息。
這使市場明顯降低了對10月連續加息的押注。CME FedWatch數據顯示，目前市場預計美聯儲本月會議至少加息25個基點的概率約為19.4%，低于一周前的約38%；但市場預計12月加息的概率達到83%，顯示投資者仍認為年内進一步收緊貨币政策的可能性較高。
(撰文：大灣區家族辦公室協會主席李慧芬)
