10月5日港股早盤三大指數集體低開，恒生指數開盤報23963.41點，跌8.88點，跌幅0.04%；恒生科技指數報4138.38點，跌19.56點，跌幅0.47%；國企指數報8021.07點，跌0.12%。
恒指開盤後跌幅有限，仍在兩萬四千點附近徘徊。上周五恒指單日下挫2.6%，失守兩萬四千點關口，創下3月下旬以來最大單日跌幅，早盤低開後市場承接力度仍偏弱。
科網股早盤普遍承壓，網易跌1.72%，美團-W跌1.57%，小米集團-W跌1.49%，京東集團-SW跌1.46%。互聯網權重股上周五已集體回落，騰訊、阿裡、美團等跌幅居前，南向資金在9月對美團、阿裡呈淨賣出狀态，對騰訊、百度、小米則保持淨買入。
AI應用方向表現分化，智譜早盤漲3.67%，成為科指成分股中漲幅最大的标的。該股9月累計下跌46.36%，但南向資金單月淨買入達78.84億港元，居港股通成交活躍股首位。聯想集團、天數智芯等AI相關個股早盤亦錄得漲幅。
早盤盤面呈現明顯結構性特征。創新藥概念多數上漲，百濟神州漲超2%，萬洲國際、華潤萬象生活等亦錄得升幅。電力設備方向高開，濰柴動力漲超1%。金融股上周五受美債收益率上行拖累大幅回調，今日早盤走勢仍需觀察。
外圍方面，上周五美國9月非農就業數據僅新增2.9萬人，遠低于市場預期，加息預期有所降溫，美股三大指數收高，納指盤中刷新曆史高位。但10年期美債收益率仍在5.27%附近運行，長期融資成本壓力未消，對港股估值形成持續壓制。本周美聯儲将公布9月貨币政策會議紀要，市場将重點關注決策層對通脹和利率路徑的判斷。
港股國慶假期期間港股通暫停服務，南向資金缺席令市場流動性較平日明顯減弱，成交額預計維持低位。海通國際認為港股10月大概率出現反彈行情，但反彈能否啟動取決于美債長端收益率能否結束急升，以及賣空和對沖交易是否出現回補。
早盤來看，恒指在兩萬四千點附近獲得初步支撐，但科網股整體仍缺乏上攻動能，AI應用與創新藥方向成為早盤少數活躍主線。午後需關注美債收益率走勢及恒指能否有效企穩兩萬四千點上方。
