10月2日，港股航空闆塊跌幅居前。美蘭空港（00357.HK）跌超10%，中國東方航空股份（00670.HK）跌5.32%，北京首都機場股份（00694.HK）跌超5%，中國國航（00753.HK）跌超4%，中國南方航空股份（01055.HK）跌超3%，國泰航空（00293.HK）跌近2%。
消息面上，美伊局勢不确定性仍存，國際油價三季度累計飙漲超30%，燃油成本預期顯著惡化。航油是航空公司最大的單項成本，油價上行直接壓縮利潤空間。
不過當日出現了一個反向變量：七國集團成員國将通過國際能源署協調釋放1億桶戰略石油儲備，行動立即啟動并持續4個月，最初20天将集中釋放大量柴油儲備。消息公布後，紐約商品交易所11月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.76美元，收于每桶91.11美元，跌幅1.9%；12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶102.25美元。
值得留意的是闆塊内部的分化：機場股跌幅普遍大于航司股，美蘭空港跌超10%，顯著超過三大航。油價上行雖然直接沖擊航司利潤，但航司可通過燃油附加費轉嫁部分壓力；而高昂的出行成本會反向抑制旅客出行意願。機場非航業務（免稅、租金等）對客流高度敏感，在消費預期轉弱的背景下，缺乏票價調節工具的機場股反而遭遇了更猛烈的殺跌。
短期看，戰略石油儲備的釋放能否真正壓住油價是關鍵變量；中期看，航司的客座率與票價能否覆蓋燃油成本上升，才是決定盈利的核心。若地緣局勢進一步緊張導緻油價再度沖高，闆塊仍将承壓。
