【波士頓咨詢：杠杆攀升，财務壓力正在歐洲蔓延】

波士頓咨詢集團稱，西歐六分之一企業正承受财務壓力，不斷走高的杠杆令企業更容易受到各類沖擊影響。波士頓咨詢在一份分析約1700家歐洲上市公司的報告中發現，西班牙與葡萄牙面臨的壓力最為突出，兩地有22%的企業需要開展業務轉型。全歐洲需要轉型的企業占比由去年14.3%升至16.2%。法國以及包含德國、奧地利、瑞士在内的DACH地區，面臨較重财務壓力或重組壓力的企業占比最高，兩地均為10%。衡量整體負債水平的淨債務/息稅折舊攤銷前利潤（Net-debt-to-Ebitda）指标，2022至2025年間上升22%。近三分之一企業在2026年初該比值超過3倍，波士頓咨詢将該數值視作财務壓力的臨界線。不少企業在疫情期間大舉借入低成本債務，如今難以降杠杆。這使得企業抵禦能源成本飙升、貿易中斷以及長期高利率環境沖擊的能力下降。