星展集團研究分析師在一份報告中表示，名創優品2026-2027年核心利潤可能因海外銷售增長慢于預期以及直營店帶來的利潤率稀釋幅度大于預期而承壓。名創優品的最新指引更加謹慎，反映出其在歐洲進行重組，計劃關閉100-110家業績不佳的分銷商門店。公司的盈利能力可能繼續受到向海外直營店轉型和銷售費用上升的拖累。分析師将2026-2027年核心利潤預測下調23%-32%。不過，市場對名創優品利潤率的擔憂可能已反映在股價中。星展将ADR目标價從20美元下調至12美元，但維持買入評級

來源：劉雙 時間：2026-09-08 09:29:32