【申萬宏源：維持老鋪黃金“買入”評級 目标價639.25港元】

【申萬宏源：維持老鋪黃金“買入”評級 目标價639.25港元】申萬宏源發布研報稱，短期來看，金價回升預期帶動金飾需求增長，同時公司推展産品與品類延伸，市場反饋良好;長期來看，公司高端黃金奢侈品定位清晰，品牌勢能、會員資産與國際化空間仍構成長期成長支撐。該行維持公司26-28年經調整淨利潤預測分别為64.99/74.52/84.58億元。基于公司品牌價值的獨特性，參考可比黃金珠寶零售商的PE，該行給予老鋪黃金2027年13倍調整後PE，目标價639.25港元，維持“買入”評級。