中金傑克遜霍爾會議點評：遲到的鷹派，信譽的修複
來源：梓悠
時間：2026-08-29 10:19:23
中金指出，美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾的講話态度偏鷹：他承認通脹仍然偏高、明确利率仍是主要政策工具，并表态将“視情況需要采取行動”；同時以經濟韌性、就業穩定、金融條件寬松為依據，說明當前政策風險更偏通脹一側。他還将65個月通脹超标的責任歸于央行自身，糾正了7月“讓市場代替美聯儲加息”的模糊表态。中金認為，這次講話有助于重建美聯儲的公信力，講話過後，市場也開始交易政策信譽的邊際修複。長期層面，沃什仍堅持AI可能重塑經濟與政策框架，并繼續推動減少前瞻指引等改革議程。對市場而言，本次表态提升了美聯儲年内加息概率，但即便如此，也未必是純粹利空。當前市場并不缺流動性，缺的是政策的紀律性與可預見性，隻要通脹能被及時壓制，中期來看反而對市場有利。
