香港中華煤氣(00003.HK)今日績後明顯走強，盤中一度漲超6%。截至9時46分最新公開行情，公司漲5.82%，報7.18港元，成交額2.81億港元。公司公布2026年中期業績，上半年營業額及股東應占溢利同步增長，增長型業務經營利潤更同比大升3倍。
業績顯示，公司上半年實現營業額295.26億港元，同比增長7.31%；股東應占溢利36.4億港元，同比增長23%；每股基本盈利19.5港仙，并宣布派發每股12港仙中期股息。
值得注意的是，傳統香港燃氣業務并沒有出現明顯的銷量增長。上半年香港燃氣銷售量為144.14億兆焦耳，同比下降3.5%；客戶數量約207萬戶，較2025年底增加近1.5萬戶。也就是說，今天市場給予積極反應，并不是因為本地燃氣需求突然進入高增長。
真正值得看的反而是增長型業務。公司披露，相關業務期内經營利潤同比增長3倍。近年來中華煤氣已經逐步把業務由傳統城市燃氣向新能源、綠色能源及相關能源解決方案延伸，因此集團盈利結構正在發生變化。
對于公用事業公司而言，這一點尤其重要。傳統燃氣業務通常擁有穩定現金流和較高可預測性，但增長速度有限；新業務如果能夠逐漸貢獻利潤，就可以在不完全犧牲防禦屬性的情況下增加增長空間。
與此同時，每股12港仙中期股息繼續提供穩定的現金回報。對于公用事業股而言，市場通常同時考察盈利增長和派息穩定性，因此36.4億港元股東應占溢利增長23%，同時維持中期派息，對估值形成雙重支撐。
