此次上漲首先受到全球存儲供需預期進一步升溫推動。SK海力士董事長近期再次強調AI正在推動存儲需求爆發，并警告2027年前供應緊張可能進一步加劇。今日A股存儲産業鍊同樣活躍，長鑫科技、德明利、佰維存儲等集體走強，資金重新交易AI算力擴張向存儲芯片環節傳導的邏輯。
不同于GPU等核心算力芯片，兆易創新的核心産品主要覆蓋NOR Flash、NAND Flash、利基型DRAM以及MCU等産品。随着AI服務器、汽車電子、智能終端複雜度提升，存儲芯片的需求不僅來自HBM，大量控制、啟動、代碼存儲及邊緣設備同樣需要NOR Flash、DRAM及MCU，這使AI産業擴張能夠逐步向更廣泛的存儲和控制芯片市場外溢。
公司此前已經明确表示，看好2026年存儲行業進一步上行。兆易創新今年初登陸港交所時，公司管理層即提到存儲行業景氣有望繼續改善，而H股上市募資也為研發及全球化提供進一步資金支持。随着存儲價格從前期低谷持續恢複，産品量價變化正在成為市場判斷公司盈利的重要因素。
與此同時，公司近期推進A股股份回購，8月17日披露了回購事項相關前十大股東持股情況。股份回購本身并不是今天上漲的主要催化，但在存儲行業景氣回升背景下，資本動作也進一步強化市場對公司長期價值的關注。
兆易創新的走勢反映出近期AI硬件交易正在發生新的擴散。此前市場最集中的是GPU、光模塊及PCB，而随着海外存儲企業不斷強調供應趨緊，資金開始進一步尋找能夠從AI服務器、汽車和智能終端共同受益的存儲資産。
