模拟芯片企業納芯微(02676.HK)今日盈喜後走強，盤中漲幅一度超過7%。截至最新可核實公開行情，公司漲5.86%，報159港元，成交額1122.57萬港元。公司昨日發布2026年半年度業績預告，預計上半年收入同比增長66.7%，歸母淨利潤由虧損轉為盈利，汽車電子、服務器電源及光儲等需求增長成為主要推動因素。
公告顯示，納芯微預計2026年上半年實現營業收入約25.4億元人民币，同比增長約66.70%；歸屬于母公司所有者的淨利潤約6700萬元，較去年同期增加約1.45億元，實現扭虧為盈。去年同期公司歸母淨虧損約7801萬元。
不過，這裡的盈利口徑需要進一步拆開。公司預計上半年扣除非經常性損益後的歸母淨利潤仍為虧損約4800萬元，但相比去年同期約1.06億元的扣非虧損明顯收窄。換言之，公司已經實現報表歸母淨利潤轉正，但主營業務層面的扣非盈利尚未完全轉正。
這一點反而使收入端的增長更加值得關注。公司表示，上半年業績改善主要受益于國内需求回暖，以及光伏儲能、汽車出海和AI算力基礎設施需求增長，帶動汽車電子、服務器電源、光伏與儲能及工業自動化等領域客戶需求快速提升，相關産品出貨量明顯增加。
其中，AI服務器電源是模拟芯片近期較受關注的新增長場景。随着GPU服務器功耗持續提升，數據中心對于電源轉換、電流檢測、隔離及驅動芯片的數量和性能要求同步提高。與GPU本身相比，這些模拟及電源管理器件單位價值較低，卻廣泛分布在服務器電源系統之中，因此AI算力資本開支正在逐步向模拟芯片環節外溢。
納芯微原有業務覆蓋汽車電子、工業控制、能源以及消費電子等領域，而AI服務器電源需求增長，使公司在新能源汽車之外獲得新的高景氣應用場景。與此同時，公司表示，可供銷售的半導體産品型号持續增加，海外客戶收入貢獻亦穩步提升。
