華泰證券：算力升級下AI電源或呈現四大趨勢

華泰證券研報稱，在從“向外擴”Scale out走向“向内聚”Scale up的AI超節點機櫃趨勢下，AIDC功率密度迎來非線性增長。随着下一代機櫃英偉達Kyber和字節AI Rack 3.0功率突破500kW，在大電流下母線體積和散熱瓶頸或推動800V直流方案從優選走向必選，國内外800V産業化也有望齊頭并進。高密度、低損耗、高可控地送電到芯片訴求提升或帶來四大AI供配電趨勢，即更高電壓、多層備電、模塊集成、升級前置。四大趨勢下，能夠提供HVDC/HV IBC的電源廠商有望受益；具備機電撬裝模塊能力，以及SST技術積累的公司有望受益；車規400V/800V與AIDC互通性較強，因此相關車規半導體和功率半導體公司也将受益。