國聯民生證券：乘用車整車内需觸底出海高增+高端突圍

來源：梓悠時間：2026-07-20 10:48:51

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國聯民生證券發布研報稱，2026H1乘用車内需相對走弱高端化+出海提振盈利。該行預計2026H2新能源滲透率将加速提升，2026年新能源批發銷量1,731萬輛，同比+13.0%。2026年市場格局更為明晰，15萬元以下的自主車企龍頭地位顯現；國内智駕正從功能普及邁向高階滲透，2026年智駕平權有望持續加速，15萬元以下市場将成為NOA滲透率提升的重要增量。該行表示，乘用車内需好轉+油價上漲帶來新能源出口高增的大趨勢，看好行業出海+高端化+智能化。

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