中信建投證券研報指出，科技行情是否結束了？這是當下市場最關注的話題。複盤曆史經驗，科技是否迎來“泡沫崩潰”，取決于三點，第一，科技的産業趨勢是否真的終結；第二，流動性是否到了非緊不可的地步；第三，傳統增長是否迎來反轉。如果不是，尚不能認為科技終結。當下對科技行情的讨論和5月份對美伊沖突的關注一樣。中信建投的觀點沒有變化，全球當下正在經曆一輪供給側，科技尚未終結，地緣也是。配置上建議聚焦半年報業績确定性較強的方向，重點關注三條景氣線索：一是AI硬件上遊半導體設備、材料等核心環節，業績兌現确定性高；二是工業金屬、化工材料等周期品，兼具AI需求拉動與産能約束，盈利彈性有望釋放；三是出海優勢突出的高端制造，出口韌性支撐業績增長。
