【大摩：明年五大雲廠資本開支1.2萬億美元 2028年1.4萬億美元 算力翻四倍】

【大摩：明年五大雲廠資本開支1.2萬億美元 2028年1.4萬億美元 算力翻四倍】摩根士丹利發布最新研報，将五家超大規模雲廠商Meta、亞馬遜、微軟、谷歌-C和SpaceX的2027/2028年資本開支預測整體上調9%/10%，分别達到約1.2萬億和1.4萬億美元。資本開支上調的主要推手包括GPU成本上漲約20%、數據中心建設周期拉長至3年，算力将從2025年約30GW增至2028年約120GW，而Meta、亞馬遜等的潛在收入空間遠未被市場定價。