【市值暴增2萬億美元後 Alphabet為何從AI“頂流”變成“未知數”】

【市值暴增2萬億美元後 Alphabet為何從AI“頂流”變成“未知數”】無論以哪項指标衡量，Alphabet Inc.過去12個月的表現都堪稱驚人。随着投資者越來越看好其AI實力，Alphabet股價在過去一年中上漲逾一倍，市值增加了超過2萬億美元。目前，Alphabet的市值已達4.3萬億美元，成為全球市值第二高的公司，而去年同期它還僅排名第五。與此同時，也體現出這家谷歌母公司對整體經濟的重要性不斷提升，其股票本周被納入道瓊斯指數。然而，就在市場似乎即将“為其加冕”之際，情況卻出現了變化：Alphabet的股價突然陷入疲軟。6月份，Alphabet股價下跌6%；在過去五個月中，有四個月下跌，其中2月和3月跌幅均超過7%。當然，在這五個月中唯一一個上漲的月份4月，股價飙升34%，因此今年以來累計仍上漲14%。不過，這與其2025年全年65%的漲幅相比相去甚遠，而且也落後于以科技股為主的納斯達克100指數今年20%的漲幅。量化研究公司MoneyFlows首席投資策略師Alec Young表示，“這充分說明了AI交易有多麼善變。”他補充說，“就在一兩個月前，Alphabet還是市場上最受追捧的明星。”盡管憑借Gemini模型的成功以及其芯片産品的廣受歡迎，Alphabet仍然是AI領域的主導者之一，但其股價卻受到了市場投資風格輪動的沖擊。投資者正從AI領域支出規模最大的公司轉向那些真正從這些支出中受益的芯片制造商。6月初，Alphabet宣布計劃股權融資約850億美元，用于支持資本支出，這一消息對股價造成了壓力。此外，公司還經曆了一系列備受關注的人才流失，多名重要的AI研究人員離職并加盟競争對手。Young表示，“市場的關注點已經轉向那些能夠立即從AI中實現業績增長的公司，也就是基礎設施和芯片企業；而那些資本支出規模巨大的公司，目前則遭到市場冷落。”他補充道，“如果市場又認為關鍵人才正在流失，那麼公司股價還會因此再次受到打擊。”