建設銀行(00939.HK)：多元化結構增強了營收韌性_推薦

建設銀行(00939.HK)：多元化結構增強了營收韌性

來源：玉雯時間：2026-06-16 10:27:32

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建設銀行(00939.HK)作為四大國有銀行之一，今年首季業績表現亮眼。受惠于負債端成本改善，首季淨息差（NIM）按季強勢擴張7至8個基點，表現冠絕同業，直接推動其淨利息收入按年實現8.1%的強勁增長。

分部業務方面，非利息收入迎來爆發，交易與投資收益按年激增逾90%，手續費及傭金收入亦增長近6.7%，多元化結構增強了營收韌性。同時，資産質量維持穩健，不良貸款率持平于1.31%的低位，撥備覆蓋率達234%左右，風險抵禦能力充足。

展望未來，随着存款定價優化，淨息差下行壓力大減。建行具備極強防禦性，憑借逾5%的高股息收益率及領先同業的穩健一級資本充足率，是尋求高确定性與穩定派息投資者的優質選擇。

來源：凱基證券

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