【華泰證券：港股情緒觸底後或超跌反彈】

【華泰證券：港股情緒觸底後或超跌反彈】華泰證券研報稱，上周港股市場回調主要反映全球流動性緊張和境外資産波動，多數擾動因素有望回擺，疊加市場情緒處于極端低位，當前仍可博弈超跌反彈。海外事件密集期達到尾聲，美國5月CPI環比增速符合彭博一緻預期，核心通脹較為溫和；SpaceX于6月12日已登陸納斯達克，資金虹吸效應緩解；後續關注FOMC會議情況，美股調整本身或可助力年内加息預期降溫。港股自身基本面無實質性變化，但恐慌程度已處于近兩年極值水平，其中衍生品分項已至極緻低位或反映沽空壓力充分釋放，極端情緒底部本身構成安全墊，當前仍可博弈超跌反彈下的沽空回補。配置上，短期關注沽空壓力較重、盈利預期邊際企穩的超跌品種（可選零售、傳媒）及高股息防禦（銀行）；AI硬件鍊短期性價比有限，建議依浮盈程度減敞口，待7月美股财報季後波動率回落再行布局。中期維持均衡配置，兼顧景氣上行的半導體、電新與機械，以及估值低位、盈利預期改善的部分食飲與消費者服務。